在全球人工智能热潮与电气化浪潮的双重驱动下，服务于电网系统的科技公司正成为市场瞩目的焦点。华尔街主流观点认为，尽管能源市场部分领域存在泡沫化担忧，但“电网科技股”所代表的电力基础设施领域，正迎来一个跨越多年的结构性投资周期。
针对此前市场出现的“AI泡沫”担忧，多家华尔街机构予以驳斥。摩根士丹利、花旗等机构指出，以AI算力硬件为核心的基础设施投资浪潮现在仅是开端。在空前算力需求的推动下，预计到2030年，此轮投资规模有望达到3万亿至4万亿美元。韦德布什证券分析师丹·艾夫斯将当前阶段比喻为“第四次工业革命”的早期，认为人工智能的“牛市派对”才刚开始不久。Solas Alternative Asset Management的首席策略师丹·格林豪斯也认为，支撑市场的两大支柱——AI基本面和美联储潜在的降息路径——依然稳固。
“电网科技股”并非传统的电力公用事业公司，而是指为电网提供设备、软件和工程服务的“基础设施科技+装备制造”企业。它们被视为AI数据中心用电飙升、全球电气化进程、可再生能源并网以及老化电网升级等多重趋势的“卖铲人”。摩根大通分析师史蒂夫·图萨认为，该板块即使经历上涨，仍具投资吸引力，任何回调都可能成为机会。
市场表现印证了这一观点。液冷技术公司Vertiv Holdings(VRT)年内上涨约60%，其解决方案被微软、谷歌等大型数据中心采用。韩国变压器制造商晓星重工业及LS Electric Co.年内涨幅分别高达约400%和230%。在美国，SolarEdge Technologies Inc.(SEDG)和Willdan Group Inc.(WLDN)等公司股价亦显著上扬。全球电气巨头施耐德电气则凭借其覆盖从配电到液冷的全链路方案，在AI数据中心建设中直接受益。
尽管前景广阔，该领域也面临挑战。Tall Trees Capital Management的丽莎·奥戴特提醒，利好消息或已部分反映在股价中，投资者需在估值上保持谨慎。电网升级项目往往需要与监管严格的公用事业公司长期合作，各地不同的监管框架可能导致部署速度差异。
然而，更多观点认为这轮投资周期将极为漫长。风险投资机构Montauk Capital的埃文·卡伦将AI数据中心热潮比作“火上浇油”。EQT Partners的亚历克斯·达登则认为，历史性的投资不足与持续增多的利好因素，共同创造了一个可能跨越几十年的“超级投资周期”。
