在全球人工智能熱潮與電氣化浪潮的雙重驅動下，服務於電網系統的科技公司正成為市場矚目的焦點。華爾街主流觀點認為，儘管能源市場部分領域存在泡沫化擔憂，但“電網科技股”所代表的電力基礎設施領域，正迎來一個跨越多年的結構性投資週期。
針對此前市場出現的“AI泡沫”擔憂，多家華爾街機構予以駁斥。摩根士丹利、花旗等機構指出，以AI算力硬件為核心的基礎設施投資浪潮現在僅是開端。在空前算力需求的推動下，預計到2030年，此輪投資規模有望達到3萬億至4萬億美元。韋德布什證券分析師丹·艾夫斯將當前階段比喻為“第四次工業革命”的早期，認為人工智能的“牛市派對”才剛開始不久。Solas Alternative Asset Management的首席策略師丹·格林豪斯也認為，支撐市場的兩大支柱——AI基本面和美聯儲潛在的降息路徑——依然穩固。
“電網科技股”並非傳統的電力公用事業公司，而是指為電網提供設備、軟件和工程服務的“基礎設施科技+裝備製造”企業。它們被視為AI數據中心用電飆升、全球電氣化進程、可再生能源並網以及老化電網升級等多重趨勢的“賣鏟人”。摩根大通分析師史蒂夫·圖薩認為，該板塊即使經歷上漲，仍具投資吸引力，任何回調都可能成為機會。
市場表現印證了這一觀點。液冷技術公司Vertiv Holdings(VRT)年內上漲約60%，其解決方案被微軟、谷歌等大型數據中心採用。韓國變壓器製造商曉星重工業及LS Electric Co.年內漲幅分別高達約400%和230%。在美國，SolarEdge Technologies Inc.(SEDG)和Willdan Group Inc.(WLDN)等公司股價亦顯著上揚。全球電氣巨頭施耐德電氣則憑借其覆蓋從配電到液冷的全鏈路方案，在AI數據中心建設中直接受益。
儘管前景廣闊，該領域也面臨挑戰。Tall Trees Capital Management的麗莎·奧戴特提醒，利好消息或已部分反映在股價中，投資者需在估值上保持謹慎。電網升級項目往往需要與監管嚴格的公用事業公司長期合作，各地不同的監管框架可能導致部署速度差異。
然而，更多觀點認為這輪投資週期將極為漫長。風險投資機構Montauk Capital的埃文·卡倫將AI數據中心熱潮比作“火上澆油”。EQT Partners的亞歷克斯·達登則認為，歷史性的投資不足與持續增多的利好因素，共同創造了一個可能跨越幾十年的“超級投資週期”。
