2025年标普500指数经历显著上涨，但乡村零售商Tractor Supply（TSCO）的股价却出现下跌。尽管如此，该公司仍被视为2026年颇具吸引力的分红股票之一。其基本面在2025年持续改善，而股价表现疲弱反而提供了更具价值的买入机会，当前估值甚至低于年初水平。
选择Tractor Supply在2026年进行投资还有一个特殊背景：它与2025年受到市场热捧的众多人工智能股票形成鲜明对比。虽然人工智能趋势可能在2026年延续，但鉴于相关股票前期涨幅较大，出现回调或下跌的可能性并不低。Tractor Supply基于需求的商业模式简单而坚实，为投资者提供了在市场对人工智能板块兴趣减弱时的可靠选择。即使人工智能股票继续上涨，配置如Tractor Supply这类能平衡投资组合、且提供具吸引力股息的标的也具有积极意义。
在股息方面，Tractor Supply并非高收益类型，但以稳定分红为目标。公司年度股息为每股0.92美元，股息收益率约1.8%，派息率仅为44%，显示股息具备充裕的增长空间。尽管2025年2月股息仅上调4.5%，但历史来看公司曾多次实现两位数增幅。近年增长放缓与疫情影响下消费模式变化有关，随着销售逐步恢复正常，若业务增长回到常态，股息增长率有望回升，预计未来几年可能达到较高个位数水平。
公司业务关键指标呈现复苏态势。第三季度净销售额同比增长7.2%，同店销售额增长3.9%，较去年同期有所改善；每股收益增长8.6%，亦较前期加速。管理层提出长期目标，预计从2025年初至2030年底，年均销售额增长6%至8%，每股收益复合年增长率预计为8%至11%。增长动力包括同店销售额提升、营业利润率改善以及门店网络稳步扩张。
尽管面临电商平台、大型超市及家居零售商的竞争压力，但以约24倍的市盈率衡量，Tractor Supply仍显示出投资价值。此外，公司股息有望持续增长，且当前1.8%的股息收益率提供了良好起点。
