黄金价格周五延续跌势，预计将录得连续第二周下跌。中东地缘冲突持续升级，推动国际油价维持在每桶100美元上方，加剧了全球通胀压力。尽管冲突已持续近两周且尚无缓和迹象，黄金作为传统避险资产却未能获得提振。美国总统特朗普表示已将对伊朗的打击提升至”前所未有的水平”，暗示这场扰乱能源流动和市场格局的战争短期内不会停歇。
现货黄金一度下跌1.4%至每盎司5000美元关口附近，美元走强进一步打压金价。德国商业银行研究部大宗商品分析师芭芭拉·兰布雷希特周五指出：”黄金价格始终未能从地缘危机中获益。本周油气价格显著攀升加剧通胀风险，这可能迫使各国央行采取反制措施。”市场数据显示，能源价格上涨与通胀忧虑升温，已显著削弱了投资者对美联储等主要央行降息的预期。
最新经济数据显示，受经济增长弱于预期影响，美国1月消费者支出仅微幅增长。这份报告加剧了市场对伊朗局势升级前通胀压力已然积聚的担忧。与此同时，美国消费者信心指数跌至三个月低点，反映出民众对冲突导致汽油价格上涨的忧虑日益加深。
利率期货市场显示，交易员已完全排除下周美联储会议降息的可能性，年内降息概率也降至80%。由于贵金属本身不产生利息，融资成本上升通常会对其价格形成压制。在特朗普持续施压降息的背景下，通胀压力的持续抬头可能进一步推迟降息时点。
尽管近期承压，金价年内累计涨幅仍达16%，基本守住每盎司5000美元关口。纽约市场尾盘，现货黄金报收于每盎司4982美元，周跌幅约3%，这将是去年11月以来首次出现连续两周下跌。白银跌至每盎司24.50美元，铂金和钯金同样走低。彭博美元现货指数周线预计收高。
市场呈现分化态势：2月份伦敦金银市场协会下午定盘价（美元计价）持续攀升，而上海黄金基准价格（人民币计价）因本币走强出现回落。3月以来两大基准价格均持稳于关键关口上方。
中国春节期间批发需求展现韧性，仅同比微降5吨至85吨，这得益于节前补库和旺盛的投资需求。国内黄金ETF（交易所交易基金）2月吸引45亿元人民币（约合6.4亿美元）资金流入，持仓量增加4吨至290吨，受金价下跌影响资产管理规模微降1%至3310亿元人民币（约合480亿美元）。3月初以来，避险需求升温推动资金流入进一步加速。
值得注意的是，中国黄金储备已连续16个月增加，2月再增1吨至2309吨，目前黄金占外汇储备总额的比例达到10%。
