Americore Resources (TSXV: AMCO)
Drilling Value in the Silver State
在全球贸易碎片化与地缘政治风险加剧的背景下，关键矿产已成为各国竞相争夺的战略资源。在多伦多举行的加拿大勘探与开发者协会（PDAC）2026年大会上，加拿大能源与自然资源部长Tim Hodgson掷地有声地宣布了一项雄心勃勃的计划：加拿大将联合12个盟友国家，通过“关键矿产生产联盟”（The Alliance）向本国矿业项目注入$121亿资金，旨在打造自主可控的关键矿产供应链，并直言“这是我们的高光时刻”。
“关键矿产是我们区别于世界其他地区的战略‘王牌’。”Hodgson在PDAC大会现场接受采访时表示，加拿大必须在一个由中国等主导关键矿产加工市场的世界中寻找立足之地，绝不能陷入“弱国只能任人摆布”的境地。“安全、可靠的关键矿产供应链就是国家安全，就是主权，而我们拥有这一切。”
Hodgson强调，打出这张“王牌”意味着将价值链留在国内。加拿大正在以前所未有的速度扩建基础设施，将关键矿产加工环节转移至本土。“我们正以二战以来未见的速度前进，”他说，并透露政府正帮助私营企业重启闲置的铜、锌、镍冶炼厂，利用加拿大的核心技术提取世界急需的关键矿产，同时为安大略省Timmins的Crawford镍项目、萨斯喀彻温省的Foran Mining铜项目等提供加工设施支持。
去年由总理Mark Carney发起的“关键矿产生产联盟”（The Alliance）成为此次战略的核心抓手。该联盟旨在确保盟友摆脱对高风险外国供应商的依赖。根据最新宣布的合作框架，加拿大与12个盟国达成的伙伴关系将带来总计约$185亿流入本国矿业领域，其中明确用于采矿和加工项目的支出达到$121亿。Hodgson形容，这笔资金将用于提炼重稀土金属等领域的工作，从而“把更多王牌握在手中”。
为推动加工环节落地，加拿大政府已祭出多项金融工具：$15亿的“最初与最后一英里基金”（FLMF）和$20亿的“关键矿产主权基金”将全力支持基础设施建设，确保加工能力生根发芽。与此同时，安大略省省长Doug Ford在PDAC会议上发布了北部“火环”（Ring of Fire）关键矿产区的道路建设加速计划——今年6月动工，2031年完工，比原计划提前数年。“面对特朗普总统的关税带来的不确定性，我们一秒都不能浪费。”Ford说。
此外，加拿大还与印度签署了关键矿产价值链谅解备忘录，总理Mark Carney与印度总理Narendra Modi的联合声明强调深化资源领域合作，印度代表团亦出现在PDAC会场。
尽管政府雄心勃勃，但皇家银行（RBC）在大会前夕发布的报告泼了一盆冷水。报告指出，加拿大关键矿产开发仍面临资金短缺，尤其是缺乏耐心的风险资本。过去十年，加拿大矿业经历“空心化”，2005年至2012年间，超过$1190亿的贱金属和钢铁资产（包括Inco、Alcan、Falconbridge等巨头）落入外国之手，导致本土领军企业数量有限。报告认为，联邦$20亿的“关键矿产主权基金”规模尚显单薄，需扩大主权资本在全价值链的运用；同时，仅“火环”矿区就需$24亿道路和输电投资，公共支出亟待加码。
前泰克资源首席执行官Don Lindsay在主题演讲中呼应了这一担忧：“行业面临真正的挑战——地缘政治风险，世界比几十年来更加碎片化。供应链脆弱性暴露无遗，各国都在为自己争抢关键矿产，我们面临着前所未有的风险。”
RBC报告建议，加拿大应通过集群化发展关键矿产加工、吸引外国大型矿商、谨慎深化与美国供应链的联系来巩固优势。随着英美资源（Anglo American PLC）与泰克资源（Teck Resources Ltd.）以“平等合并”方式打造总部位于温哥华的关键矿产巨头，行业整合已拉开序幕。
在这场以PDAC为舞台的“关键矿产宣言”背后，加拿大正试图从资源出口国向加工强国转型。然而，面对资金缺口、基础设施滞后与全球竞争，这张“王牌”能否真正打出，仍有待时间检验。正如Hodgson所言，“自然资源的同仁正迎难而上”，而世界正密切关注着这场自二战以来最快的产业推进。
