上周末伊朗对波斯湾铝工业发动无人机和导弹袭击，中东最大铝生产商——阿联酋环球铝业（EGA）位于阿布扎比的Al Taweelah冶炼厂遭重创，生产线非正常停运，全球铝价应声飙升。
据知情人士透露，袭击导致冶炼厂断电，多条电解槽失控停运，熔融金属在回路中凝固，设施严重损坏。EGA表示工厂遭受“重大损失”，复产遥遥无期。巴林的Aluminium Bahrain（Alba）也确认遭袭，正在评估受损程度。此前，卡塔尔Qatalum已减产约40%，Alba关停了19%的产能。ING分析师Ewa Manthey指出，EGA停产、Alba减产加Qatalum削减，相当于每年约300万吨产能消失——接近中东总产量的一半，而该地区供应全球9%的铝。
袭击后的首个交易日，伦敦金属交易所（LME）铝期货一度飙升2%，最终收报3,531.50美元/吨，涨幅1.9%。铝生产商Alcoa和Century Aluminum的股价均上涨超过7%。高盛此前预计第二季度将出现90万吨缺口，全球库存仅够45天消费，低于2022年铝价创历史纪录时的水平。
更大的隐忧来自霍尔木兹海峡。这条全球关键通道已事实关闭，导致中东冶炼厂严重缺乏氧化铝原料。Wood Mackenzie首席分析师Charvi Trivedi警告，若海峡不重开，多达60%的氧化铝供应将被切断，今年全球产量或减少300万至350万吨。AZ Global Consulting表示：“铝供应链已进入生产突然损失的新阶段，而非渐进式约束。”冶炼厂关停重启极其昂贵耗时，即便海峡重开，冲击也将持续数月。
对下游制造业而言，中东供应中断的威胁尤为严峻。飞机、汽车和建筑行业所需的高附加值合金铝主要依赖该地区供应欧洲和美国。Alba已被迫减少高附加值产品，转而生产通用级铝以保持灵活性。欧洲铝制品制造商Hammerer Aluminium Industries首席执行官Rob Van Gils警告，中东冶炼厂接连停产对欧洲工业是“难以置信的威胁”。若专用铝产品耗尽，部分工业用户可能被迫临时停产。多位交易员警告，若海峡继续关闭，铝价可能突破2022年每吨4,073.5美元的历史峰值。
