知名生物科技公司百健（BIIB）在周三的股票市场上表现抢眼。该公司公布了最新季度财报，尽管显著下调了全年业绩指引，但投资者对超出预期的季度数据给予积极回应，纷纷买入该股。截至当日收盘，百健股价上涨6%。
百健2026年第一季度总收入为24.8亿美元，同比增长2%，高于市场普遍预期的22.5亿美元。盈利能力的改善更为显著，按非通用会计准则计算，该公司归属净利润增长19%，略高于5.29亿美元，折合每股收益3.57美元，而分析师平均预期仅为每股2.95美元。
正如其名，百健的“成长产品”组合是收入同比增长的主要动力。针对早期阿尔茨海默病的药物Leqembi销售额飙升74%，达到1.68亿美元。其他实现两位数增长的产品还包括Skyclarys，这是目前美国食品药品监督管理局批准的唯一用于治疗神经退行性疾病弗里德赖希共济失调的药物。
在不太积极的方面，百健下调了全年盈利指引。目前预计调整后每股净利润为14.25至15.25美元，较此前预期的15.25至16.25美元在各区间端点均下调了1美元。这主要是由于预期中收购获得的在研研发项目费用的影响。在收入方面，百健继续预计与2025年相比将出现中等个位数的下降。
不过，这些预测不包括百健目前正在收购的同业公司Apellis Pharmaceuticals，该交易价值56亿美元，预计将在近期完成。
百健正在持续进行长期转型，从一家专注于多发性硬化症治疗的公司转向其他更具潜力的疗法。近年来，该公司面临多项挑战，包括多发性硬化症业务中的生物类似药竞争，以及阿尔茨海默病市场的商业挫折。
不过，新的产品上市和适应症扩展可能有助于推动收入增长。以Leqembi为例，该药于2023年首次获批，此后又获得了额外适应症，特别是作为维持剂量的皮下注射剂。这意味着患者可以在家中接受治疗，无需前往医疗机构进行静脉输注，这有助于提高药物的使用率。此外，Leqembi可能很快获得用于起始治疗的皮下给药批准。去年，百健从该药获得的分成收入为1.78亿美元，同比增长197%。
百健还获批了Spinraza的高剂量配方，该配方在临床试验中显示出更高的疗效，且所需的初始剂量更少。其他较新的产品如Skyclarys和用于产后抑郁症的Zurzuvae，也可能帮助该公司恢复稳健的收入增长。
