近期美股半导体板块遭遇集体抛售，整体行情承压，英伟达、AMD 等热门科技芯片股同步回落，拖累科技大盘指数走低。在此市场环境下，存储赛道走出独立行情，美光科技（MU）与闪迪（SNDK）两大行业龙头逆势收涨，成为盘面为数不多的亮眼标的。
行情数据显示，周二闪迪股价上涨 4.2%，美光科技表现更为强势，涨幅达 5.8%。反观同赛道其余存储企业走势分化，希捷科技、西部数据股价分别小幅下跌 0.7% 与 0.2%，其中西部数据更是闪迪昔日母公司，行业内部分化格局愈发明显。
闪迪此番走强，核心得益于花旗研究发布的最新看多研报加持。花旗在周二研报中维持闪迪买入评级，同时将其目标价自 1300 美元上调至 2025 美元，对照该股周一 1333.01 美元的收盘价，后续仍有五成以上上涨空间。
回顾走势，闪迪过去十二个月股价累计飙升 3218%，强势行情远超市场预期。股价持续走高的核心支撑源于企业级固态硬盘在 AI 数据中心领域的刚需地位，已然成为算力基建搭建中不可或缺的核心元器件。
花旗分析师直言，当前存储行业供需格局向好，市场旺盛的消费需求预计将持续延续至 2030 年。行业景气度也得到同业财报印证，日本存储企业铠侠上季度营收环比大涨 85%，同时预告本季度营收环比增幅可达 75%，实际业绩大幅超出市场预期，进一步夯实行业上行基础。
除行业高景气度外，股份回购也为闪迪增添成长底气。此前公司官宣 600 亿美元股票回购计划，规模约占当前总市值 3%，业内预判随着企业自由现金流持续增厚，后续回购力度还将进一步加大。机构测算，公司流通股本每缩减 1%，每股收益便可提升 2 美元，而当前机构估值模型尚未纳入回购利好，这意味着闪迪 2025 美元的目标价仍存在上行空间。
纵观市场机构态度，业内对闪迪一致看好。在 26 家参与评级的机构中，20 家给出买入评级，仅 1 家看空，花旗也成为第五家将目标价调至 2000 美元以上的投行，市场看多情绪浓厚。
美光科技当日走势同样反转向好，早盘开盘一度走低，随着花旗、瑞穗两大投行接连上调目标价，股价快速拉升。
估值层面，花旗大幅上调美光目标价至 840 美元，较此前近乎翻倍，以该股 706 美元的现价计算，后市潜在上涨空间接近 19%。瑞穗同步上调目标价至 800 美元，虽调整幅度相对温和，但明确看好行业长期发展，预判 DRAM 与 NAND 闪存价格强势走势不仅贯穿全年，更能延续至 2027 年。
需求端来看，高带宽内存与企业级固态硬盘市场需求持续火热，直接助推存储芯片价格稳步上行。同时业内预判，高带宽闪存相关技术落地还将在 2027 年进一步收紧闪存市场供给。除此之外，三星潜在劳工罢工风波引发市场关注，一旦罢工落地，全球存储芯片供应或将收紧，倒逼产品价格上行，间接为美光营造绝佳发展机遇。
业绩层面，市场对美光后市表现充满期待。公司即将在 6 月 24 日正式披露财报，市场一致预测其营收增幅可达 261%，整体规模预计达到 336 亿美元，每股收益更是有望实现十倍增长。
虽说半导体行业自带周期性属性，市场依旧担忧本轮存储高景气行情终将迎来回调拐点，但业内主流观点认为，行业下行短期难以到来，本轮存储产业上行周期至少可延续至明年，行业整体发展势头依旧稳健。
