1911 Gold Corporation (TSXV: AUMB; OTCQB: AUMBF)
1911 Gold已作为曼尼托巴省的黄金标准——条件成熟、许可完备、品位出众。 1911 Gold：崛起中的黄金生产商、拥有创造强劲现金流的实力及坐拥矿区级增长的潜力。
尽管全球黄金市场在2026年上半年经历了前所未有的剧烈波动，投资者对黄金这一长期保值资产的信心依然稳固。根据世界黄金协会（WGC）最新发布的《黄金ETF资金流向报告》，全球黄金ETF在六月份合计流出89亿美元，但整个上半年累计仍实现80亿美元的净流入，总持仓较年初增加18吨至4047吨。
上半年的金价走势可谓惊心动魄。受避险需求激增推动，金价于1月28日攀升至每盎司5,589.38美元的历史峰值。然而，随着美国、以色列与伊朗冲突全面爆发并演变为霍尔木兹海峡的持续封锁，金价在6月底回落至4000美元附近，这一关键支撑位在进入三季度后仍被守住。受价格回调影响，全球黄金ETF资产管理规模较年初下降6%至5260亿美元。
三大区域市场呈现出显著的分化格局，成为上半年黄金ETF走势的核心特征。
亚洲市场表现最为亮眼，上半年累计净流入120亿美元，创下有记录以来最佳上半年表现。尽管6月份亚洲录得23亿美元的历史最大单月流出，中国投资者因股市上涨而将部分资金从黄金转向股票，日本央行加息也推高了持有黄金的机会成本，但这并未掩盖亚洲市场整体的强劲势头。印度成为该区域的亮点，投资者普遍将金价回调视为逢低布局的机会，持续实现资金净流入。
北美市场则成为唯一录得净流出的主要区域，上半年合计流出77亿美元，创下2013年以来最差上半年表现。分析师将这一趋势归因于市场对美联储为应对美伊战争引发的能源通胀而可能进一步加息的预期升温——加息环境推高了持有黄金等非生息资产的机会成本。6月单月，北美流出规模达55亿美元，占全球流出总额的六成以上。
欧洲市场表现稳健，上半年录得32亿美元净流入，尽管6月因欧洲央行自2023年9月以来首次加息而出现8.18亿美元流出。
一个值得关注的积极信号是机构投资者对黄金的参与度持续提升。CFTC数据显示，截至6月底，COMEX黄金净多头头寸较5月底环比增长16%至538吨，为2026年1月以来最高月末持仓水平。更值得注意的是，尽管6月金价走弱，管理基金净多头自6月初以来持续攀升，而对冲基金、银行等大型机构投资者将金价下跌视为加仓机会，为黄金价格提供了坚实的支撑。
与此同时，全球黄金市场流动性在上半年飙升至历史新高，日均交易量达4,880亿美元，涵盖场外交易、ETF及期货市场。其中，全球黄金ETF日均交易量为120亿美元，较2025年平均水平增长73%。
展望下半年，世界黄金协会预计，在地缘政治、经济增长和金融市场不确定性持续萦绕的背景下，投资者对投资组合保护的需求将继续支撑黄金ETF作为战略性避险配置的吸引力。宏观基准情景下，若美联储年内至少加息一次、通胀见顶等预期无重大变化，金价短期内或将维持在每盎司4100美元附近。
综合来看，上半年黄金ETF市场的分化与韧性并存，亚洲的持续流入和机构的坚定配置为黄金的长期价值提供了有力背书。对于投资者而言，在当前复杂宏观环境下，黄金作为分散风险、对冲不确定性的战略资产地位，正在获得越来越广泛的认可。
