当光纤搭上AI快车，康宁股价一年暴涨129%跑赢英伟达

一家1851年创立、曾为爱迪生供应灯泡玻璃的老牌制造商，如今正以数据中心光纤连接方案在AI浪潮中异军突起，过去一年股价涨幅高达129%，将同期仅涨8%的英伟达远远甩在身后。

康宁（Corning）——这家为苹果iPhone供应玻璃的百年企业，如今的最大机遇已转向数据中心的光纤通信业务。随着AI算力集群规模持续扩张，数据传输瓶颈正取代算力本身成为新的制约因素。康宁的光纤解决方案，恰好卡住了这一关键位置。

光纤取代铜缆：大算力时代的必由之路

英伟达的NVLink 72数据中心机架集成了72颗GPU、36颗CPU及多种网络组件，全部依赖约两英里的铜缆连接。然而行业正加速向光纤迁移——光纤传输速度更快、能效更高。康宁最新推出的多芯光纤（Multicore Fiber, MCF）产品，在单根125微米光纤中集成四芯，数据中心运营商仅需传统单芯方案25%的线缆数量即可实现同等性能，这对日益庞大复杂的GPU集群至关重要。

康宁指出，当集群规模超过13万颗GPU时，将需要额外增加一层光学连接，对应50%以上的光纤增量需求。多芯光纤等创新产品正是帮助运营商在扩张中控制成本、最大化处理速度的关键。

科技巨头百亿订单在手，产能扩张十倍

今年1月，康宁宣布与Meta Platforms签订价值60亿美元的多年期光学连接解决方案供货协议；6月，亚马逊也与之达成类似重磅合作。为保障交付，康宁计划将光学连接产能扩充十倍，并已与英伟达携手寻求资金和技术支持。

这一战略转型已清晰体现在财报中。2026年第二季度（截至6月30日），康宁实现核心营收47亿美元，同比增长17%；其中光学通信业务贡献21亿美元，增速高达32%，而AI相关销售更是近乎翻倍。该业务当季净利润达4.38亿美元，同比增长77%，在公司6.8亿美元核心净利润中占比近三分之二，凸显其已成为盈利支柱。

目标2030年营收翻倍至400亿美元

康宁预计，到2026年底年化营收将达约200亿美元，2030年有望翻倍至400亿美元。这一定位令市场对其长期增长保持高度期待。

估值层面，按过去12个月调整后每股收益2.87美元计算，康宁目前市盈率约44.5倍，高于英伟达的30倍。但华尔街预计其2027年每股收益将达4.28美元，对应前瞻市盈率仅约29.9倍。若公司如期实现2030年营收翻倍，盈利有望同步扩张，估值或进一步消化。

对于投资者而言，康宁未来数月股价走势或许存在不确定性，但若能持有至2030年，伴随AI基础设施投资持续释放，这家百年玻璃巨头的光通信故事才刚刚开始书写新篇章。当然，从订单到收入的转化仍取决于公司的执行力，每一季度的财报都将是重要的检验窗口。