当资本市场仍沉浸在特斯拉（NASDAQ: TSLA）完全自动驾驶即将落地的期待中时，无人驾驶出行的真实订单早已流向另一家巨头。Alphabet（NASDAQ: GOOGL）旗下Waymo每周完成的完全无人驾驶付费出行已突破50万次，而特斯拉的“无监督”全自动驾驶最快也要等到今年第四季度才有望推送。
在这条万亿级赛道上，真正的隐形冠军或许并非马斯克的公司。
根据Alphabet在2026年第一季度财报电话会披露的数据，Waymo单周50万次全无人订单的里程碑在不到一年内翻了一番，目前已覆盖全美11座主要城市，仅2026年就新增6城。对比之下，特斯拉的FSD至今仍需人类驾驶员随时准备接管，其承诺的“无驾驶员”版本预计最早今年第四季度才开始推送。从规模化商业落地角度看，Waymo已建立起显著身位。
这一领先优势正转化为品牌主导权。Waymo近期在凤凰城终止了与优步（NYSE: UBER）长达近三年的试点合作，将车辆收回自有平台运营。尽管双方在奥斯汀和亚特兰大仍保持合作，但此举暴露了无人出租车市场的核心矛盾——Uber希望成为所有自动驾驶车型的流量入口，而Waymo要将用户认知牢牢锁定在自己品牌上。敢于在成熟市场“单飞”，恰恰证明Waymo已具备脱离第三方渠道独立获客的规模与自信。
高盛预计，到2035年全球机器人出租车市场规模将达4150亿美元，掌握品牌与运营主导权的玩家才可能分走最大块蛋糕。
这只所谓的“无人驾驶汽车股票”正是Alphabet。除了Waymo在自动驾驶领域一骑绝尘，它还是人工智能革命的领军者之一，旗下前沿大模型Gemini正与OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude争夺AI制高点。更关键的是，Alphabet拥有令科技界艳羡的现金引擎：2026年第一季度，谷歌搜索与YouTube广告贡献了70%的营收，谷歌云服务占比18%，两大核心业务持续产生的丰厚利润，为Waymo和AI等烧钱创新提供了无需外部输血的底气。
然而，这家在自动驾驶、AI和云计算等多领域占据主导地位的巨头，股价却相当克制。目前Alphabet滚动市盈率约为30倍，恰好处于过去十年平均水平，且较2025年底的高位回调了16%。在众多科技股估值高企的背景下，考虑到Waymo的商业化速度和AI的巨大变现潜力，这一估值显然尚未充分计价其未来的增长空间。
当特斯拉的拥趸仍在为“即将到来”的未来买单时，Alphabet的投资者手里已经握着扎实的现实。一边是预期，一边是每周50万次实实在在的无人驾驶付费订单，谁更接近“最终赢家”的答案，或许正穿行在城市的车流之中。
