當資本市場仍沉浸在特斯拉（NASDAQ: TSLA）完全自動駕駛即將落地的期待中時，無人駕駛出行的真實訂單早已流向另一家巨頭。Alphabet（NASDAQ: GOOGL）旗下Waymo每週完成的完全無人駕駛付費出行已突破50萬次，而特斯拉的“無監督”全自動駕駛最快也要等到今年第四季度才有望推送。
在這條萬億級賽道上，真正的隱形冠軍或許並非馬斯克的公司。
根據Alphabet在2026年第一季度財報電話會披露的數據，Waymo單周50萬次全無人訂單的里程碑在不到一年內翻了一番，目前已覆蓋全美11座主要城市，僅2026年就新增6城。對比之下，特斯拉的FSD至今仍需人類駕駛員隨時準備接管，其承諾的“無駕駛員”版本預計最早今年第四季度才開始推送。從規模化商業落地角度看，Waymo已建立起顯著身位。
這一領先優勢正轉化為品牌主導權。Waymo近期在鳳凰城終止了與優步（NYSE: UBER）長達近三年的試點合作，將車輛收回自有平臺運營。儘管雙方在奧斯汀和亞特蘭大仍保持合作，但此舉暴露了無人出租車市場的核心矛盾——Uber希望成為所有自動駕駛車型的流量入口，而Waymo要將用戶認知牢牢鎖定在自己品牌上。敢於在成熟市場“單飛”，恰恰證明Waymo已具備脫離第三方渠道獨立獲客的規模與自信。
高盛預計，到2035年全球機器人出租車市場規模將達4150億美元，掌握品牌與運營主導權的玩家才可能分走最大塊蛋糕。
這只所謂的“無人駕駛汽車股票”正是Alphabet。除了Waymo在自動駕駛領域一騎絕塵，它還是人工智能革命的領軍者之一，旗下前沿大模型Gemini正與OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude爭奪AI制高點。更關鍵的是，Alphabet擁有令科技界豔羨的現金引擎：2026年第一季度，谷歌搜索與YouTube廣告貢獻了70%的營收，谷歌雲服務占比18%，兩大核心業務持續產生的豐厚利潤，為Waymo和AI等燒錢創新提供了無需外部輸血的底氣。
然而，這家在自動駕駛、AI和雲計算等多領域佔據主導地位的巨頭，股價卻相當克制。目前Alphabet滾動市盈率約為30倍，恰好處於過去十年平均水平，且較2025年底的高位回調了16%。在眾多科技股估值高企的背景下，考慮到Waymo的商業化速度和AI的巨大變現潛力，這一估值顯然尚未充分計價其未來的增長空間。
當特斯拉的擁躉仍在為“即將到來”的未來買單時，Alphabet的投資者手裡已經握著扎實的現實。一邊是預期，一邊是每週50萬次實實在在的無人駕駛付費訂單，誰更接近“最終贏家”的答案，或許正穿行在城市的車流之中。
