钨价飙升，西方抢钨！这家矿企刚签下21年超级合同

随着中国连环出口管制将钨价推至历史性高点，西方对钨的争夺骤然升级。Almonty Industries（NASDAQ: ALM; TSX: AII）周二宣布，已将其韩国桑东矿的长期承购协议一举延长六年，锁定期直指2040年代末。消息公布后，该公司股价当日上涨5.7%。

这份与全球钨粉公司（GTP）修订的协议将合同总期限从首次交付起算由15年延长至21年。总合同量由315万公吨大幅提升40%至441万公吨，达产后年度最低采购量锁定为21万公吨。尤为关键的是，全部合同量的定价上调约6.3%，覆盖桑东矿一期约90%的钨精矿产量。GTP隶属奥地利攀时集团，是美国国防与工业供应链的西方核心钨粉供应商。

Almonty首席执行官刘易斯·布莱克在新闻稿中表示：“GTP和攀时集团自2018年起一直力挺桑东矿，此次修订既彰显了这一合作关系的强度，也反映了桑东矿出产的钨在今天市场上的真正价值。”他强调，合同延至21年、包销量增四成、年预期收入提升约6.3%，令Almonty拥有了业内无人能及的合同收入可见度。

此次签约发生的宏观背景是一幅钨市场极度紧绷的图景。中国掌握全球近80%的钨矿产量，2025年初起接连收紧出口阀门：当年2月对多项钨产品实施出口管制，12月更将出口企业限定为15家，直接掌控了出口量与流向。受此驱动，钨中间品仲钨酸铵（APT）价格从2025年初的约331美元每公吨，一路狂飙至2026年2月接近1900美元，涨幅近八倍，轻松跑赢同期黄金与原油。

与此同时，因乌克兰及中东冲突，西方大口吞噬大量含钨弹药，武器库存重建迫在眉睫。美国国防部已定下规则：2027年1月1日起，禁止采购在中国、俄罗斯、伊朗或朝鲜开采、精炼或加工的钨。这彻底点燃了西方资金涌向替代矿企的热情。彭博数据显示，Almonty与EQ Resources的合计市值自2025年初以来暴增约54亿美元。

布莱克称：“延长的21年期限映射了这个项目的长久生命期，合同量增40%并提升年预期收入，给了Almonty一种我们业内任何生产商都无法比拟的合同收入深度。”值得注意的是，该协议仅针对桑东矿一期，并不覆盖未来的二期扩建，但已确保一期约九成产出锁定长期稳定销路。在钨价历史性高烧与中国筑起供应高墙的交叉时刻，这份直达2040年代末的超级合同，为Almonty铸就了一条西方渴求的钨的生命线。