马斯克宣布SpaceX (SPCX)自产涡轮叶片的消息，触发了市场对航空航天精密零部件巨头Howmet Aerospace（HWM）未来订单流失和议价能力削弱的担忧，导致Howmet股价单日重挫逾7%。然而，华尔街多家机构认为市场反应过度。当前股价的剧烈波动，更多反映了市场对不确定性的即时情绪宣泄，基本面实质影响仍需观察后续具体进展。
马斯克在周末发文中表示，SpaceX与特斯拉各自正致力于建设每年100吉瓦的太阳能产能，但未来数年内天然气发电仍将是填补电力缺口的关键支撑。他指出，涡轮叶片和导叶的铸造是制约涡轮增产的主要障碍，若SpaceX自行生产这些部件，可将天然气涡轮机组投运时间最多提前18个月。此前已有报道称SpaceX正在得克萨斯州巴斯特罗普建设叶片与导叶铸造厂，马斯克的表态首次从官方层面确认了这一战略意图。该设施据称将服务于一处规划中的20吉瓦电力项目，主要为人工智能数据中心供电，目标2027年底前完工。
Howmet是全球极少数具备工业燃气轮机高温段叶片和导叶铸造能力的企业之一，与伯克希尔·哈撒韦旗下的Precision Castparts等公司共同构成高度集中的供应格局，Howmet是其中唯一一家上市公司。燃气轮机业务已成为Howmet增长最快的板块：第一季度收入同比大增39%，2025年全年增幅为25%。AI数据中心对可快速部署电力的旺盛需求，使涡轮零部件供不应求，支撑了Howmet的定价能力和股价表现。SpaceX的入局，理论上可能分流Howmet未来订单，并削弱当前由供给短缺带来的议价优势。
伯恩斯坦旗帜鲜明地认为抛售过度，分析师指出SpaceX此举恰恰印证了涡轮叶片市场的供给紧张程度，而非对Howmet产品的不满。伯恩斯坦强调，Howmet与主要工业燃气轮机制造商签有长期供货协议，部分合约延伸至2030年；公司自第二季度起已有新产能投产，预计到第四季度前还将有至少六项扩产计划落地，合计可较2025年一季度提升叶片产能多达38%。该机构还质疑SpaceX能否在18个月内实现规模化量产，认为这些部件技术门槛极高，且SpaceX不太可能涉足复杂的涂层等全流程工艺。伯恩斯坦维持“跑赢大盘”评级，并将目标价从248美元大幅上调至328美元。
杰富瑞给出更为谨慎的时间判断，分析师估算SpaceX的自产产品预计需要约四年时间才能进入市场。德意志银行认为市场担忧“远没有表面看起来那么可怕”，表示SpaceX仍有可能选择与现有叶片制造商合作，即便自建成功，其定位更可能是垂直整合以满足自身电力需求，而非成为面向行业的商业供应商。
