这年头，要找到一种既便宜但是上涨潜力又大的资产是越来越难了。股票、债券、房地产，价格都在高位，但好像没有人在意。相反，无论是散户还是资产经理，都似乎卯足了劲要把价格推得更高。
美股三大股指——标普500、道琼斯30和纳斯达克指数都创下了纪录新高。而且，不难想象，至少在未来的6到12个月里，这些指数都有可能继续上涨。
出现这种情况实际上也不意外。美国新一届总统上台后，更大规模的刺激计划可能会出台，而且投资者现在所处的环境是失业率和房价居高不下，同时实际利率仍为负值。所有这些因素对贵金属价格总体上都是利大于弊，而在贵金属当中，白银的价格最被低估，但上涨潜力最大。
白银的宏观环境
在美联储和美国联邦政府众志成城下，也难怪投资者一路推高资产价格。受新冠肺炎疫情影响，美国政府今年已经推出了几波救助计划，包括600美元的失业津贴和一项针对小企业的贷款计划，还有1200美元的纾困支票。其他临时援助将持续到今年年底。
与此同时，小企业在苦苦挣扎。根据Opportunity Insights的数据，与1月份相比，开业业的小企业数量减少了29%，是5月份以来的最低水平。
失业率持续高企，尤其是低收入阶层的失业率。与10月的61万个相比，11月，美国经济只增加了24.5万个工作岗位。自疫情爆发以来，美国已经失去了近1000万个工作岗位。
目前，美国国会正在制定一项两党合作的计划，其中可能包括延长失业福利，以及可能从工资保障计划中向小企业提供第二次贷款。而且，鉴于耶伦(Janet Yellen)已经确定担任下一届财政部长，未来可能会有更多的直升机资金。
与此同时，由于实际利率为负，资产价格继续飙升。标普/Case-Shiller美国全国房价指数现在比2012年高出70%。而且自2007年末以来，实际利率大部分时间都在0以下，而且预计这些趋势将继续下去。
看涨的因素
个人认为，就投资资产而言，白银仍然是最被低估的资产之一，但这种情况不会持续太久。
首先，与黄金相比，白银的上涨空间很大。历史上，1980年和2011年，当贵金属价格处于牛市中时，白银的百分比涨幅都明显高于黄金，可以说轻松超过了黄金。
经通胀因素调整后，银价也是便宜得有点离谱。在2011年见顶时，即使把低估的消费者价格指数(CPI)计算在内，银价也从未达到1980年经调整后峰值水平的一半。而现在的每盎司24美元仅仅只是最高水平的五分之一。
白银价格在今年八月份达到每盎司29美元的高点，但此后连续调整了近四个月。
在经历了三次上攻后，白银价格目前主要维持在23美元上方。技术层面，50日移动均线一直在趋平。与此同时，自9月底银价首次测试23美元以来，RSI和MACD一直在走高。白银股票的走势也大致如此。
如何操作？
银价目前相当看涨，也许未来一两周内还不会有大的动作，但随着美联储将于12月14日至15日召开会议，形势看起来越来越乐观。
对于投资组合中还没有配置任何白银资产的投资者来说，现在看起来是买入的好时机，可以在接下来的几周或几个月适当逢低买入。
一句话：白银现在几乎是所有资产中最具性价比的，而且正在走入一场大的牛市行情中，价格波动在所难免，但是巨大收益也近在眼前。
如果您也对白银投资感兴趣，不妨看一下这家公司：Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)。公司位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区处在多产的Velardeña采矿区内，在过去一个世纪，这里有多个已经投产的白银、锌、铅和黄金矿。项目目前拥有符合NI 43-101规范的指示和推断资源量至少2.3亿盎司白银当量。而且，公司坚信还有品位在100-150克/吨的2000-5000万吨白银当量优质资源（6500万盎司到2.4亿盎司）等待发掘。
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