在股神巴菲特投资黄金股的消息人尽皆知后，最近几天，我们一直在深入挖掘巴菲特在大宗商品领域的投资历史，然后发现这位“奥马哈先知”在上个世纪90年代曾涉足石油期货市场。但是如果要列举出巴菲特在大宗商品领域最知名（最不像巴菲特）的交易，可能要数他对白银的豪赌。尽管地球人都知道，巴菲特历来不看好投资贵金属，因为“不会产生股息”，但是股神在上个世纪90年代中期曾持有过大量的白银头寸。
当供应和需求脱节时
要理解巴菲特为何费尽心思地投资白银，我们需要了解那个时代的背景。20世纪70年代末，亨特兄弟(石油大亨Haroldson Lafayette Hunt Jr.的儿子)试图垄断白银市场，也就是说，他们试图买入足够多的白银以达到控制白银价格的目的，但没有成功。
据估计，在最鼎盛的时期，这三个兄弟掌握着全球约三分之一公开交易的白银，并将白银价格从1979年的每盎司6美元左右推高至一年后的每盎司49美元左右。最终，监管机构介入阻止了这场骗局，亨特兄弟被迫宣布破产。
这次市场操纵的最终结果是破坏了白银作为一种投资和价值储存手段的信誉，也导致了80年代和90年代白银价格的暴跌。但这并不是巴菲特决定投资白银市场的唯一原因。当伯克希尔哈撒韦Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)在1997年开始买入白银时，他的理由仅仅是基于市场的供求关系。
在1998年的年度股东大会上，巴菲特曾表示，他认为工业对白银的总需求远低于当时的供应量。由于当时白银主要是作为开采其他金属的副产品生产出来的，所以与其他大宗商品相比，白银的供应对价格变化的反应要小得多。如果你是一个金矿开采者，同时也生产一些白银，你不会仅仅为了满足对白银的需求而增加开采。巴菲特预测，这种失衡的状态不可能无限期地持续下去。
1997年，伯克希尔因大举投资白银而获利9700万美元，因此可以肯定地说，这桩交易对巴菲特和芒格来说是稳赚不赔的，而背后只需要一些我们每个普通人也能看得懂的非常简单的运算。
如果您也对白银投资感兴趣，不妨看一下这家公司：Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)。公司位于墨西哥杜兰戈州的San Diego项目区处在多产的Velardeña采矿区内，在过去一个世纪，这里有多个已经投产的白银、锌、铅和黄金矿。项目目前拥有符合NI 43-101规范的指示和推断资源量至少2.3亿盎司白银当量。而且，公司坚信还有品位在100-150克/吨的2000-5000万吨白银当量优质资源（6500万盎司到2.4亿盎司）等待发掘。
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