为2024年降息做准备,现在买入这三只黄金股票太明智

黄金
发布于: 10 月 6, 2023
编辑: Caroline Kong

自从美联储在最近一次货币政策会议上释放出“更长时期更高利率”的信号后,各类资产价格普遍下跌。正是由于加息导致美元走强和国债收益率上升,黄金价格在2023年的走势持续低迷。市场现在的预期是,央行在今年可能还会有一次25个基点的加息。

不过,政策制定者可能会在2024年缓慢下调利率,这在很大程度上仍取决于宏观经济前景。一些经济学家现在正在讨论2024年降息100个基点的可能性。一旦美联储明年转向宽松的货币政策,黄金和黄金股票一定会大放异彩。因此,现在应该正是积累黄金股票的大好时机。

Newmont Corporation (NEM)

如果黄金股票在2024年能够迎来利率下调后的反弹行情,那么纽蒙特Newmont Corporation (NYSE:NEM)无疑是当下最值得买入的黄金股票。这只蓝筹股的股价在过去12个月中一直保持横盘整理,远期市盈率为19倍,颇具吸引力,而且股息收益率也达到了接近4%的水平。

看好纽蒙特股票的第一个原因是其投资级的资产负债表,能够为有机增长和收购驱动型增长提供灵活性。截至2023年第二季度,纽蒙特的杠杆率低至0.7倍,流动性缓冲资金高达62亿美元。今年5月,该公司达成了收购Newcrest Mining的协议。此次收购将进一步增加该公司的探明黄金储量,目前是9600万盎司。值得注意的一点是,凭借现有的资产,纽蒙特有能力在下一个二十年保证稳定的生产前景。如果黄金价格开始走高,强劲的自由现金流将通过分红和股票回购转化为股东价值。

Barrick Gold (GOLD)

巴里克黄金Barrick Gold (NYSE:GOLD)是另一只颇具吸引力的黄金股票。除了交易估值具有吸引力外,GOLD股票目前的股息收益率为2.6%。看好巴里克黄金股票的一个重要原因是其产量增长的可预见性。巴里克黄金公司预计,到这个十年末,该公司产量将增长30%。如果再加上金价的上涨,巴里克黄金公司就有足够的空间来为股东创造价值。

财务方面,巴里克公司2023年上半年的运营现金流(OCF)为16亿美元。这意味着年化OCF为32亿美元。假设黄金交易价格为每盎司2200美元或2300美元,巴里克将有能力报告超过40亿美元的运营现金流。高度的财务灵活性将确保勘探活动保持强劲,储量增长也是如此。此外,股息增长也在预期之中。

Kinross Gold (KGC)

在规模较小的金矿商中,Kinross Gold (NYSE:KGC)也是一只有吸引力的股票,目前远期市盈率为11.8倍,股息收益率为2.45%。如果明年黄金走高,KGC股价翻一番也不足为奇。事实上,Kinross Gold拥有投资级的基本面。截至2023年第二季度,该公司报告的流动性缓冲资金为19亿美元。此外,本季度的运营现金流为4.59亿美元,这意味着年化OCF应该在18亿美元左右。

管理层预计到2025年黄金产量将保持稳定。收入和现金流的增长取决于黄金价格的上涨趋势。尽管如此,考虑到财务灵活性,分析师认为Kinross很有可能将收购更多资产。即使不进行资产收购,现金流也会膨胀,而这将转化为更高的股息。按照目前的估值水平,持有KGC股票的投资者有理由期待股价大涨。

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