破案了！一季度金价为何创历史新高？世界黄金协会告诉你答案

世界黄金协会（WGC）近日发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，全球黄金总需求（包括场外交易）同比增长3%至1238吨。在强劲需求的支撑下，一季度黄金均价达到创纪录的2070美元/吨，同比和环比分别上涨10%和5%。

世界黄金协会的高级市场分析师Louise Street表示，3月以来，黄金价格无视强美元以及高利率这些传统利空因素一路升至历史新高。至于金价上涨的驱动力，包括地缘政治风险上升以及持续的宏观经济不确定性驱动黄金的避险需求，以及全球央行持续而坚定的需求，强劲的场外投资以及衍生品市场净买入的增长。

一季度黄金市场“东强西弱”的趋势非常明显。

首先是东西方黄金投资者行为特征发生转变，放在以往，东方市场的投资者倾向于买跌，而西方投资者更愿意买涨。不过在今年的一季度，虽然黄金价格持续暴涨，但东方投资者完全不怵，诸如中国和印度等市场的投资需求大幅增长。相比之下，西方购金依然强劲，但止盈特征相对更为明显。

在投资需求方面，全球金条和金币投资同比增长3%至312.3吨，其中亚洲地区小金条的需求旺盛。全球金饰需求总体同比下降2%至479吨，但亚洲地区金饰需求的上涨抵消了欧洲和北美地区需求的下降。全球黄金ETF继续流出，总持仓减少114吨，但流出主要来自北美地区和欧洲地区的基金，亚洲地区基金是流入的，其中中国市场基金的流入量领跑亚洲。

全球央行继续保持迅猛的购金态势，本季度全球官方黄金储备增加了290吨。在市场波动和风险走高的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显了黄金在国际储备投资组合中的重要作用。

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