Emergent Metals Corp. (TSXV: EMR, OTCQB: EGMCF, FRA: EML, XBER: EML)
Emergent Metals Corp. 是一家專注於在內華達州和魁北克省進行黃金、白銀和基本金屬勘探的公司。公司的戰略是在買方市場環境中尋找資產收購標的，通過對歷史勘探數據的計算機化和重新建模、新的勘探以及現代地球物理勘測的應用來增加收購標的的價值，並通過出售、合資、期權、權利金和其他商業交易尋求資產剝離，以推進我們的項目並為股東創造價值。
自從美聯儲在最近一次貨幣政策會議上釋放出“更長時期更高利率”的信號後，各類資產價格普遍下跌。正是由於加息導致美元走強和國債收益率上升，黃金價格在2023年的走勢持續低迷。市場現在的預期是，央行在今年可能還會有一次25個基點的加息。
不過，政策制定者可能會在2024年緩慢下調利率，這在很大程度上仍取決於宏觀經濟前景。一些經濟學家現在正在討論2024年降息100個基點的可能性。一旦美聯儲明年轉向寬松的貨幣政策，黃金和黃金股票一定會大放異彩。因此，現在應該正是積累黃金股票的大好時機。
如果黃金股票在2024年能夠迎來利率下調後的反彈行情，那麼紐蒙特Newmont Corporation (NYSE:NEM)無疑是當下最值得買入的黃金股票。這只藍籌股的股價在過去12個月中一直保持橫盤整理，遠期市盈率為19倍，頗具吸引力，而且股息收益率也達到了接近4%的水平。
看好紐蒙特股票的第一個原因是其投資級的資產負債表，能夠為有機增長和收購驅動型增長提供靈活性。截至2023年第二季度，紐蒙特的杠杆率低至0.7倍，流動性緩沖資金高達62億美元。今年5月，該公司達成了收購Newcrest Mining的協議。此次收購將進一步增加該公司的探明黃金儲量，目前是9600萬盎司。值得注意的一點是，憑借現有的資產，紐蒙特有能力在下一個二十年保證穩定的生產前景。如果黃金價格開始走高，強勁的自由現金流將通過分紅和股票回購轉化為股東價值。
巴裏克黃金Barrick Gold (NYSE:GOLD)是另一只頗具吸引力的黃金股票。除了交易估值具有吸引力外，GOLD股票目前的股息收益率為2.6%。看好巴裏克黃金股票的一個重要原因是其產量增長的可預見性。巴裏克黃金公司預計，到這個十年末，該公司產量將增長30%。如果再加上金價的上漲，巴裏克黃金公司就有足夠的空間來為股東創造價值。
財務方面，巴裏克公司2023年上半年的運營現金流（OCF）為16億美元。這意味著年化OCF為32億美元。假設黃金交易價格為每盎司2200美元或2300美元，巴裏克將有能力報告超過40億美元的運營現金流。高度的財務靈活性將確保勘探活動保持強勁，儲量增長也是如此。此外，股息增長也在預期之中。
在規模較小的金礦商中，Kinross Gold (NYSE:KGC)也是一只有吸引力的股票，目前遠期市盈率為11.8倍，股息收益率為2.45%。如果明年黃金走高，KGC股價翻一番也不足為奇。事實上，Kinross Gold擁有投資級的基本面。截至2023年第二季度，該公司報告的流動性緩沖資金為19億美元。此外，本季度的運營現金流為4.59億美元，這意味著年化OCF應該在18億美元左右。
管理層預計到2025年黃金產量將保持穩定。收入和現金流的增長取決於黃金價格的上漲趨勢。盡管如此，考慮到財務靈活性，分析師認為Kinross很有可能將收購更多資產。即使不進行資產收購，現金流也會膨脹，而這將轉化為更高的股息。按照目前的估值水平，持有KGC股票的投資者有理由期待股價大漲。
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Emergent Metals Corp. (TSXV: EMR, OTCQB: EGMCF)
Emergent Metals Corp. 是一家專注於在內華達州和魁北克省進行黃金、白銀和基本金屬勘探的公司。公司的戰略是在買方市場環境中尋找資產收購標的，通過對曆史勘探數據的計算機化和重新建模、新的勘探以及現代地球物理勘測的應用來增加收購標的的價值，並通過出售、合資、期權、權利金和其他商業交易尋求資產剝離，以推進其項目並為股東創造價值。
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