許多投資者都將初級勘探公司當作充滿挑戰但勝算卻微乎其微的高風險投資。的確，企業真正找到礦的概率極低（據估測不到萬分之一），但是，在初級資源股領域，並非只有萬里挑一選中一家成功的股票，你才能賺得大量利潤。
大多數初級資源公司從事“綠地”也就是初級階段的勘探項目，項目風險高，但良好的鑽探結果可能導致公司股價暴漲。綠地項目有著巨大的上升潛力，投資者只需要把握好如何以及何時從股價大幅波動中獲利，無需提前思考哪些極少數公司可以找到具有經濟價值的礦床。沒人知道地下埋藏著什麼，因此初級資源股的投機者們不應關注地質情況，而應當理解股票本身。
投資綠地項目的最大秘訣在於從中獲利根本沒有秘訣和特別的洞察力。唯一的要求就是盡職調查和耐心。關鍵在於收集所有相關的背景信息，然後嚴格遵守能夠提高買入更多優勝企業可能性的指南。
投資初級資源股的主要考量因素在於管理層、結構和時機。令人驚奇的是，查看一家公司是否滿足這些要求所需要的所有寶貴信息都可以從www.sedar.com（新聞稿和財務報告）、www.sedi.ca（內部人士交易報告）以及www.bigcharts .com（股票圖表）上免費獲取。
管理團隊對於一家初級資源公司及其股票的成功具有關鍵性作用。管理層必須能夠找到項目，及時開發項目，控制股票結構並以較高的股價完成融資。
首先，管理團隊必須包含有能力尋找和勘探誘人項目的技術人員。然而，單憑技術並不足以確保一隻股票的成功。高管中必須包含擅長進行項目交易以及為收購和勘探活動進行融資的人士。最後，每一位公司都需要“推廣者”——有能力擔當“公共形象”的睿智商人（通常是首席執行官）。他們要能夠向公眾介紹公司，並與投資顧問們聯絡，從而激發投顧客戶對公司股票的購買興趣。如今許多初級公司都難以籌集營運資本，只有那些有著強大管理團隊的企業有望存活下來。詳細的管理層介紹可查看www.sedar.com上公司介紹中“管理層信息通告”。
在完成對管理層技術的質量評定之後，投資者必須確定管理層想要推動股價大幅上漲的積極性如何。
理想情況下，管理層應當在股票中享有大量既得權益，並且主要依靠股票的成功來取得報酬，而非依靠薪水。推廣者通常在多家企業兼職，所以請考察每一家的薪水，以確保總體的報酬足夠低得使其保持“飢餓感”。這些數據參見www.sedar.com上的“管理層信息通告”和“審計年度財務報告”。
當然，所有的勘探公司都想要找到一座礦山。然而，它們的推廣者們知道機率十分低。無論發現結果如何，為了提高賺錢的機率，推廣者們通過股票期權以及在戰略時刻直接投資股票來表達態度。藉此，推廣者們常常能夠執行有助於引導投資者行動的模式。
研究下列情況有助於投資者識別這些模式並找到以低於管理層成本的價格買入股票的機會。
股票期權計劃：在股票價格低迷或即將發布重大新聞之前，授予內部人士大量股票期權，或許意味著是買進股票的時候。大多數加拿大交易所將內部人士期權的最低價格設定為$0.10 /股。尋找股價大幅低於大多數內部人士期權最低行權價的股票，這樣一來，在內部人士的期權開始賺錢之前你就已經積累了大量利潤。建立數據表來追踪行權價、到期日以及已發行期權的數量是個不錯的主意。請注意價外期權的到期日，因為到期的期權可能以價格更低的新期權代之。這些信息可以在 www.sedi.ca上找到。
內部人士交易和持股： 推廣者們應當在股票中持有大量既得權益。投資者應當尋找近期推廣者個人通過在公開市場大舉買入股票的案例。投資者應當留心目前交易價格低於內部人士近期買入價的股票。加拿大要求內部人士必須在五天之內在www.sedi.ca 上披露交易信息。
查看管理層的能力和既得權益也可以涉及與他們通電話，在投資會議上與他們會面，或參加“天花亂墜”的公司報告會。此外，投資者應當考慮諮詢見多識廣的投資顧問，他們可能對推廣者俱有一定了解。投資者應當保留一份考察清單確保滿足所有條件。
一家企業的股權結構十分重要，並可能對股票的關鍵價格點提供參考價值。通過研究未來賣方可能實現的價格點位，投資者可以確定入場價格和退出的目標價，併計算獲得利潤的價格水平。
股權稀釋對初級資源股來說通常是一個重要問題，因此在衡量價格點位時需要考慮多個可能增加流通股票數量的因素。
之前的股票發行：在首次公開發行之後，初級公司通常會通過非公開發行進行融資，所發售的股票禁售期為四個月。如果禁售期結束後，參與非公開發行的投資者決定賣出，那麼上漲的股票可能面臨下行壓力。謹慎的做法是預計下跌並在四個月禁售期到期日來臨之前提前賣出。如果非公開發行包含流轉股，投資者應當計算這些股票的稅後成本（約比發行價低40%），並利用此價格作為該股票的目標價。用於收購項目或清償債務目的的股票發行應當視作一種供應來源。之前股票發行的詳情參見www.sedar.com和企業官網上發布的新聞稿。
正在進行的融資：有時一家初級公司將宣布取得十分喜人的勘探結果。在好消息發布之後的幾天受火爆交易推動，該公司的股價可能急劇攀升。這被認為是股票取得突破。該公司將可能需要進一步的融資來實施下一級段的勘探，並且在股價上漲、交易活躍的時候融資相對容易，因此，企業在宣布激動人心的結果之後展開進一步的融資並不少見。可能以折扣價進行融資，並且需要一定時間來完成交易。通常在宣布融資時股票的上漲趨勢將戛然而止，價格將走下坡路。投資者應當確保在上漲階段的頂部賣出——恰好在宣布融資、勢頭消亡之前。
流通在外的認股權證： 新股發行通常包含一到兩年的認股權證，可使持有者以固定價格購買更多股票。在新股發行中獲得認股權證的股東通常會在價格高於發行價的時候賣出股票，從而以零成本保留權證。隨著到期日臨近，持有者通常將行權並賣出股票，而這波賣出操作通常會打壓股價。如果沒有大量新的買盤吸收權證持有者賣出的股票，那麼股價通常很難遠超權證行權價。類似地，權證到期之後，股價可能會上漲，這是因為懸著的不確定性風險解除。投資者應當密切關注行權價、行權日期以及所有流通在外權證的到期日。
其他股東：研究股票的長期圖表（見www.bigcharts.com）可以確定股東之前在何時買入，並預測到達什麼水平他們將賣出。許多在較高價買入的股東會在股票靠近保本價的時候賣出。投資者應注意這些價格，並在略低於此價格的時候戰略佈局賣單。而在買入時，應尋找交易冷清並且價格極低的股票。這通常是賣方已經寥寥無幾的信號，並且大多數賣方是出於稅務虧損以及將不愉快記憶拋之腦後之目的而賣出。一些擁有這些特徵的股票將再難復蘇。然而，這正是精明的投資者囤積股票的好時機。投資者可通過追踪考察清單來降低買入垃圾股的風險。
流轉資金：資源公司通常轉向有限合夥等流轉投資者為勘探活動融資。推廣者常常接近這些投資者，從而使融資時間和精力最小化。之後，隨著流轉單位持有者贖回及被迫套現，股票可能遭到無情打擊。大多數情況下，這種大規模的賣盤是受合夥贖回影響，可能不與公司動態吻合。決定何時這些股票供應將賣出，對投資者而言將是一個挑戰，因此，投資者在投資流轉有限合夥作為重大投資者的股票時必須十分謹慎。公司新聞稿有時會披露哪些有限合夥人買進。
在最早期階段買入合適的公司是投資者取得成功的根本。初級資源股的最佳結構是股權結構足夠集中，因此，當實現里程碑時，激增的買盤將導致股價上升。這使得公司能夠以不斷走高的價格融資。研究股票將釋放到市場的價格水平，並相應地輸入賣單。保留一份檢查表可以幫助你在股票開始啟動前整理策略。
第三個也是最後一個重要因素——時機，衡量資金湧入公司金庫和股票的潮漲潮落。與綠地項目相關的發展週期的特徵是，隨著獲得融資，完成測量和取樣，已經開始勘探，長期的蟄伏期之後將迎來一個逐步上漲期。然後，假如宣布了激動人心的結果，狂熱的買盤將把股價拉升至高點。從這個高點開始，由於大部分發現並不會取得成功，股票又會被殘忍地重新打回到低點，重新進入蟄伏狀態，開始新的周期。
合適的時機可能造成盈利和虧損的天壤之別。長期基本的買入持有策略不適用於初級公司股票。預先決定買入和退出股票的時機，具有關鍵意義。
下面列舉了幫助投資者確定時機的幾個關鍵點。
避免稀釋的時機：也許投資初級資源公司的最大挑戰在於始終存在稀釋風險。大多數初級公司沒有盈利或現金流，它們必須繼續發行新股籌集勘探所需的資金。每次它們這麼做的時候，現有股東都會遭到稀釋。此外，假如沒有取得成功的勘探結果，最終太多流通在外的股份將使得難以完成新的融資。到時候管理層將被迫合併股份並重新開始。現有股東在公司的持股比例將降低，收回投資的可能性低。為了評估股票合併的可能性，投資者需要查看一家公司全麵攤薄後的股份數量。一般來說，投資者應當尋找股票數量低於5000萬股、市值低於$500萬的企業，因為這些企業通常不會進行股票合併。避開近期並股的股票，因為在這些股票開始再次啟動之前可能有漫長的等待期，同時推廣者還要重新建立持股群體。
蟄伏階段的交易：對許多投資者而言，在可能長達20年的蟄伏期投資將被證明是最具挑戰和回報最高的策略。這是投資者積累股份並通過交易將剩餘股票成本降低至零的時機。在蟄伏階段，股票一般會在一定的交易區間劇烈波動。這種震盪形態使得投資者可以交易股票，實現利潤，並根據蟄伏期結束將取得突破的預期利用利潤來囤積股票。最佳途徑是在RRSP （退休儲蓄）或TFSA（免稅儲蓄）賬戶內進行交易，這樣一來稅務問題將不會干擾任何賣出決定。
突破階段的交易： 大多數時候，初級資源股在蟄伏期的高點和低點之間的區間內波動。然而，有時候，恰當時機的利好消息將使股票放量突破至新的水平。以略低於突破水平的價格賣出股票的投資者應當立即接回股票。然而這些倉位應當在幾天內賣出，因為投資者可能預料到企業將宣布融資。
金庫中的資金：對於一家公司而言，公司金庫中擁有資金像是汽車油箱中有油：這被認為是啟動所需的條件。許多投資者限定自己投資已經擁有足夠資本來為近期勘探項目提供資金的初級公司，他們認為這些股票的不確定性較少。然而，這種觀點普遍存在，在市場上基本上不受重視，並且很少偶遇靠近低點買入。在這個階段也可能賺錢，但回報一般不高。等到募集了足夠資金，股票的價格表現取決於鑽孔化驗結果。這一水平的投資者應當與其他有類似想法的股東競爭交易利潤。這時股票將靠近蟄伏階段交易區間的上限，精明的投資者應當已經收回了初始投資。投資者應當關注誰在投資，而非募集了多少資金。推廣者通常在募集勘探資金之前就已經做好了準備。最佳做法是效仿推廣者的行為。
投資者通常試圖在股票見底或預計近期價格將啟動的時候買入。然而，成功的初級資源股投機實際上屬於一種最純粹的逆向投資。因此，對投資者而言關鍵是不要追隨逆向投資法。而是首先決定是否滿足合適的時機條件。然後，觀察推廣者們在做什麼，從而做進一步的證實。可通過檢查表來使情緒干擾時機決定的機率最小化。
在根據管理層、結構和時機選中合格的股票之後，投資者可以通過一些簡單的交易技巧來提高回報。初級資源股投資者必須利用不依賴公司長期成功的非常規交易策略。策略應基於初級資源股特有的典型發展週期。
綠地項目大部分時候都處在蟄伏期，在此期間，它們展現出巨大的波動以及獲得交易利潤的機會。投資者應當尋找蟄伏期期間高點和低點之間波動達到400%或以上的股票。投資者不要嘗試去尋找底部，而是應當分三批買入股票。在利用時機檢查表證實之後，先投資三分之一的計劃投資資金。只能在價格再下跌30%時再購買第二批股票。假如價格下跌50%，再買進最後第三批股票。這一技巧將可能使投資者在股票波動回到蟄伏期間高點時具備賣出的良好條件。
賣出時，投資者應當分兩步進行。首先，通過以比成本高出300%的價格賣出三分之一的股票。最後三分之二的股票可能在略低於蟄伏階段上限的水平賣出。一些投資者可能決定長期保留部分股票，以期待發現一座礦山。如果該股票隨後取得突破，那麼在幾天時間裡僅利用利潤進行再投資。拿MacDonald Mines Exploration (BMK-V)舉個例子：2005年，該股票滿足了所有條件。該股票四年期間的價格區間為$0.06 -$0.30，為投資者提供了兩次翻三倍的機會。最終，在該股票取得突破並飆升至$1.32的時候帶來巨大的賺錢機會，之後該股票又回到了蟄伏狀態。
