醫用大麻股投資秘籍(上篇)

發佈于: 1 月30, 2019
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NAI小語: 本篇文章將為您介紹醫用大麻的基本知識並簡述醫用大麻合法化過程。為何大麻股值得成為您的投資新選擇?投資者又該如何通過投資個股或交易所交易基金(ETF)來投資醫用大麻?

由於大麻在美國聯邦級法律中仍是非法的,如果擔心娛樂用大麻受挫,那麽醫用大麻股可能是一個更好的投資選擇。大多數國家仍然禁止娛樂用大麻,但越來越多轄區的法律開始允許吸食大麻。例如,醫用大麻市場在加拿大和德國蓬勃發展,而在美國,有33個州通過了支持醫用大麻的法律。

醫用大麻可能沒有娛樂用大麻那樣大的市場,但每年仍然可以為頂級大麻股帶來數百億美元的價值。那麽,投資者如何從醫用大麻中獲利呢?

醫用大麻基本知識

大麻作為藥物並不新鮮。大麻藥物可以追溯數千年前,那時在中國、埃及等地,大麻藥物被用來治療各種疾病:

  • 在中國,大麻是50種“基本草藥”之一,早在公元二世紀就有把大麻當作麻醉劑的記載。
  • 早在公元前1700年的埃及,古代文獻就提到用大麻來緩解疼痛。
  • 在希臘,早在公元100年,大麻就被用來治療馬和士兵的傷口瘡瘍。
  • 古代印度文獻中提到了用大麻來治療各種疾病,包括失眠、頭痛和胃腸道疾病。

醫用大麻在西方國家的使用記錄稍晚一些,但佛蒙特大學對化石花粉進行的一項研究表明,早在公元前4400年,歐洲就已經種植了大麻。種植大麻可能是為了工業用途,例如用於制作繩索,但移民和貿易路線也可能把大麻的藥用性質傳播到了歐洲。

在現代,醫用大麻在西方的使用主要歸功於英國對印度的殖民統治。正是在印度,William Brooke O’Shaughnessy醫生研究了大麻治療肌肉痙攣、胃痙攣和全身疼痛的療效。O’Shaughnessy在19世紀40年代關於大麻醫療用途的著作幫助確立了醫用大麻的地位,使得歐洲和美國采用了醫用大麻。在美國,到19世紀末,大麻在藥店中隨處可見。大麻的藥用特性源於大麻中的大麻素。在大麻中發現的100多種大麻素中,最常見的兩種是四氫大麻酚(THC)和大麻二酚(CBD)。

醫用大麻合法化

自1937年《大麻稅法》頒布以來,美國一直禁止大麻,自1970年《受管制物質法》通過以來,大麻在美國一直是《受管制物質法》附表1中規定的受管制物質。雖然有聯邦禁令,但大麻醫療福利的證據促使加利福尼亞州的選民在1996年批準了該國的第一項醫用大麻法律,允許人們可在醫生的建議下用大麻來治療癌癥、疼痛、厭食癥、艾滋病、慢性疼痛、關節炎、青光眼和其他疾病。
然而,2003年參議院420號法案通過後,加利福尼亞州的醫用大麻市場真正起飛。該法案為患者創建了身份證系統,並允許非營利性團體作為大麻藥房運作。從那時起,利福尼亞州已發放超過100,000張身份證,數百個醫用大麻藥房開始營業。因此,業內觀察人士估計,加州的醫用大麻銷售額每年超過10億美元。

自20世紀90年代末加利福尼亞州作出這一開創性決定以來,超過一半的美國州都追隨加利福尼亞州的作法。目前美國已有33個州通過了醫用大麻法律,另有13個州通過了允許使用CBD產品的法律。目前美國只有四個州沒有制定任何形式的醫用大麻法規。
不僅在美國,包括加拿大和德國在內的一些國家已通過開放醫用大麻市場的法律。加拿大的醫用大麻市場自2014年來經歷了大幅增長,現在該國醫用大麻的銷售總額達數億美元。

德國從2017年正式開放醫用大麻市場,根據德國全國法定健康保險基金協會的數據,保險公司僅在2018年的前六個月就報銷了80,000張處方藥。德國目前從加拿大和荷蘭進口醫用大麻,但計劃在2019年許可企業在德國國內種植大麻。

如何投資醫用大麻股

投資者可以通過投資個股或交易所交易基金(ETF)來投資醫用大麻。ETF從投資者處募集資金,將資金投資於多支大麻股票,可以在交易日的任何時間點買入或賣出。由於ETF需要資金募集和投資團隊支撐,所以像公募基金一樣收取年費,這些年費會導致投資者收益減少。
想要投資在美國經營的大麻股的投資者會發現,可供選擇的股票有限。這是由於大麻在美國聯邦級法律上是非法的,醫用大麻公司通常是私營公司,而非公開上市公司。並且已經公開上市的大麻企業通常在場外交易市場上交易,而不是在紐約證券交易所這樣的主要市場上交易。

場外交易市場上交易的股票不必滿足嚴格的上市要求,所以在這個市場上交易的股票可能會使投資者面臨更高的欺詐風險。此外,場外交易股票的股票報價可能會有很大差異,這使得以優惠的價格買賣股票更難。
加拿大的情況有所不同。由於大麻在加拿大全國範圍內合法,醫用大麻公司可以在多倫多證券交易所等加拿大主要交易所上市。但是,外國股票有其自身的缺點,通常會有更高的交易傭金和費用,投資者必須承擔將美元兌換成外幣的相關風險。根據股票的不同,外國股票也面臨流通性的問題。

幸運的是,加拿大最大的五家大麻公司於2018年在紐約證券交易所或納斯達克交易所上市。這些公司通過加拿大業務接觸醫用大麻,但依據加拿大規定,除了醫學研究用途的大麻出貨外,這些公司目前不得在美國境內運營。
在討論什麽醫用大麻股值得入手前,你需要了解各種不同類型的醫用大麻股。

種植商

這些企業在田地、溫室或室內設施中種植大麻。田地生產大麻的成本低,但溫室和室內設施為種植商提供了更多的可控環境因素,如天氣、害蟲和養分,減少浪費和提高一致性——這是培育醫用大麻的重要因素。

提取企業

一旦收獲大麻,通常使用溶劑來提取化學大麻素,以便制備用於其他產品(包括飲料)的油和濃縮物。大多數醫用大麻種植商也經營提取設施,原因是這些加工品的售價和利潤率更高。

醫用大麻開發商

大麻具有悠久的醫療用途,越來越多的企業正在投入資金研究大麻的有效性和安全性,目的是確保醫用大麻獲得監管部門批準,避開聯邦政府的禁令。

分銷商和藥房

大麻產品包裝後,需要通過供應鏈和零售運營商銷售給消費者。醫用大麻種植商可以垂直操作和控制大麻種植到零售的各個方面,或者醫用大麻種植商可以與分銷公司簽訂合同,把產品銷售給醫用大麻藥房。

行業供應商

從水培到防篡改包裝,再到庫存和零售軟件,大麻種植商依靠專門大麻專業供應商來利用自動化降低生產成本、提高產量並符合監管標準。

未完待續…

本文的下半部分將討論各個細分領域的龍頭企業,包括醫用大麻種植商、醫用大麻開發商、大麻藥房和行業供應商。欲查看下篇,請點擊此處

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