中國鋼鐵行業及其所依賴的進口鐵礦石，目前正陷入長期結構性因素基本上看空和短期週期性因素部分看漲之間的拉鋸戰中。
對於一個行業來說，這種漲跌起伏並不罕見，但對於中國來說，如何解決這些問題將對製造業、採礦業和建築業等其它經濟領域產生流動效應。中國生產著全球一半的鋼鐵，消耗著全球近三分之二的海運鐵礦石。
拉鋸戰的另一個影響是價格波動，因為市場參與者試圖在短期驅動因素與長期趨勢之間取得平衡。最近幾周，中國的鐵礦石價格在很大程度上受到1月底巴西淡水河谷運營的一座礦山尾礦庫坍塌帶來的持續衝擊波的推動。
自此以後，隨著巴西當局對尾礦壩的安全要求不斷提高，市場一直在試圖弄清楚淡水河谷關閉該礦以及該公司運營的其它礦對其年生產的確切影響有多大。
本周在澳大利亞珀斯召開的全球鐵礦石和鋼鐵預測會議上，分析師給出的產量影響預期介於4,000萬噸至8,000萬噸之間。這相當於中國年進口量的4%到8%，對於全球總產能來說這是一個較大幅度的下降。
根據Argus Media的評估，運往中國的含鐵量62%的鐵礦石，在2月11日達到每噸90.75美元的最高值，當時距離淡水河谷潰壩事故約有兩周。
鐵礦石價格在此之後有所回落，並在本週三大跌，在淡水河谷宣佈獲得重新開放布魯庫圖(Brucutu)礦的許可後，鐵礦石價格下跌3.8%，至每噸83.95美元。Brucutu礦年產鐵礦石3,000萬噸。
淡水河谷的情況顯然是一個短期價格驅動因素，但它也有可能變成一個結構性問題，這取決於巴西政府決定如何對該公司未來的運營進行監管。如果所有尾礦壩都被禁止，淡水河谷的運營成本將急劇上升，因為幹法加工鐵礦石是一種更加昂貴的工藝，而且淡水河谷還要投資修復現有的大壩。
尾礦壩引發的擔憂可能也不僅限於淡水河谷，隨著監管機構採取措施確保類似今年1月發生在Brumadinho礦的災難不再重演，尾礦壩引發的擔憂可能會蔓延至全球其他鐵礦石生產商。
在其它成本壓力開始上升之際，這可能會使鐵礦石的成本曲線從結構上走高。
與此同時，從明年開始，礦石運輸船將不再使用高硫燃料，這可能會推高貨運成本，不僅對於船舶，而且對於使用柴油的火車，由於更多的船舶被迫使用船用柴油而不是燃油，柴油價格很可能會上漲。
英文來源：路透社
