趨勢爲王,特斯拉背後的潜力鋰業股

趋势为王,特斯拉背后的潜力锂业股
發佈于: 4 月5, 2019

2010年上市以來,特斯拉Tesla Inc(NASDAQ: TSLA)以1,000%的股價漲幅讓質疑它的人啞口無言。但是,除了股價的節節攀升,該電動車製造商也從來不缺風險,市場最大的擔憂是該公司持續擴大産能的能力,以及在擴大産能的同時如何實現盈利。

買個股不如買趨勢,投資者如果不願承擔投資特斯拉可能帶來的風險,但又希望享受電動車行業發展的長期紅利,鋰業股絕對是一個不錯的選擇。今天要介紹的是一家加拿大鋰業公司Lithium Americas Corp.(TSX: LAC)(NYSE: LAC)。

絕佳的區位優勢

Lithium Americas手握兩個世界級的鋰礦項目,一個位于美國的內華達州,另一個位于阿根廷。只要電動車行業的發展趨勢不變,包括特斯拉在內的全球電動車廠商未來都將成爲該公司的客戶。阿根廷的項目預計將于2020年投産,届時將爲內華達州項目的全面開發提供必需的內部現金流。

大宗商品的整個生命周期當中,加工和運輸是成本最高的一塊。對于礦業公司而言,如果可以采用鐵路和海運等更加廉價的交通方式,或者是减少運輸的里程,公司産品的競爭力就會大大提升。前面已經提過,Lithium Americas在美國的內華達州全資所有一個初期鋰礦,而該礦離特斯拉的超級電池工廠Gigafactory僅200英里。如果順利投産,該礦將是特斯拉采購鋰産品最廉價也是最便捷的選擇。

管理層估計內華達州項目的開發成本爲$10億,項目盈虧平衡的鋰價水平爲$2,500/噸。在貼現率爲8%的假設條件下,該礦的估值爲$26億,是公司目前市值的數倍。儘管該礦將擁有46年的預期開采壽命,但至少在2022年前都無法投産。與此同時,阿根廷項目的進展狀况也將决定該股走勢。

自由現金流近在眼前

Lithium Americas的自由現金流前景可期。過去十年,該公司爲阿根廷礦山的全面開發做好了充分的準備,礦業開采所有必需的基礎設施都已就位,文書和行政審批事項也已全部完成。項目預計明年就能投入生産,自由現金流也近在眼前。

該公司預計該礦的盈虧平衡價格水平爲$2500/噸,和內華達州的項目持平。電池級的鋰價目前爲$12,000/噸,因此Lithium Americas運營首年就有可能産生自由現金流。而一旦現金到手,該公司的估值預計將很快獲得提升。

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