選股分析：阿里巴巴和亞馬遜

亞馬遜Amazon.com（NASDAQ: AMZN）和阿里巴巴集團控股Alibaba Group Holding（NYSE: BABA）是目前全球極具實力的兩大科技巨頭，不僅牢牢把握萬億規模的電商市場，更是將觸手伸向了其他具備極大增長潛力的行業。那麼，這兩隻個股當前誰更具投資價值，我們分別從競爭地位、財務狀況、成長性和估值四個方面逐一分析。

競爭地位

行業預測機構eMarketer的數據顯示，阿里巴巴佔據中國電子商務市場58%的份額，排名第二的京東JD.com（NASDAQ: JD）的市場份額僅為16%。

除了電商業務，阿里巴巴旗下的移動支付、數字廣告和雲計算業務增長也非常迅速。此外，公司還通過“新零售”戰略深度佈局中國的實體零售行業，將自身的移動支付和快遞業務與線下的傳統零售商實現完美整合。“新零售”戰略的意義在於，阿里巴巴把腳伸進了中國$5萬億的零售市場。

和阿里巴巴一樣，亞馬遜主導了美國的電商市場，市場份額接近50%，並且也積極涉足雲計算和數字廣告等新興領域。但與阿里巴巴不同的是，亞馬遜的視野覆蓋全球，公司同時是北美、歐洲以及世界很多其他地區的最大電商。儘管阿里巴巴也有全球化野心，但相比亞馬遜成效不算顯著。另外，阿里巴巴面臨的監管和政治風險也更高。

基於上述因素，亞馬遜的競爭優勢更為明顯，同時投資風險更低，因此更值得買入。

財務狀況

在關鍵的財務指標方面，儘管過去一年亞馬遜的收入是阿里巴巴的5倍多，但淨利潤和自由現金流幾乎完全等同。造成這一現象的原因是，阿里巴巴的盈利能力吊打亞馬遜，公司營業利潤率接近18%，而後者僅為5%。此外，阿里巴巴的資產負債表更加穩健，公司淨現金和投資總額超過$420億，亞馬遜不到$180億。從財務指標看，阿里巴巴更勝一籌。

成長性

未來五年，阿里巴巴和亞馬遜的利潤均有望大幅增長。華爾街預測阿里巴巴的盈利年增速為28%，亞馬遜為31%。對於超大市值的公司而言，這一增速水平已經相當驚人了。不過，亞馬遜在這方面還是略勝一籌。

公司估值

最後，讓我們來看看兩家公司的估值。無論是從自由現金流還是盈利的角度看，阿里巴巴顯然要便宜不少。即使扣除亞馬遜更高的增速預期，阿里巴巴0.96的PEG（市盈率相對盈利增長比率）仍低於亞馬遜的1.43。顯然，阿里巴巴的估值優勢更為明顯。

通過以上四輪較量，亞馬遜和阿里巴巴似乎是平分秋色，兩家公司都是具備優異增長前景的精英企業。如果你不嫌我敷衍了事的話，那就兩隻股票都買了吧。