二季度13F持倉報告顯示,這3只大麻股獲得機構大舉增持

大麻股
發佈于: 10 月8, 2019

8月中旬,各大投資機構遞交的二季度13F持倉報告顯示,Hexo Corp(NYSE: HEXO)OrganiGram Holdings Inc(NASDAQ: OGI)以及Village Farms International(NASDAQ: VFF)這3只大麻股獲得機構的大舉增持。按照美國SEC的規定,管理資産規模在$1.00億以上的機構需要在每個季度結束後的45天內遞交持倉報告,因此,該報告僅反映機構6月30日之前的持倉情况。

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加拿大大麻種植商HEXO

二季度期間,機構投資者合計持有HEXO的股票倉位增至2319萬股,較一季度提高超過44%。截至6月30日,22只基金清倉,但另有49只基金建倉,總計116只基金持有HEXO的倉位。

機構投資者爲什麽會偏愛HEXO?

首先,該公司已經簽署了長期的供貨協議,産品銷售無虞,因此風險很低。2018年4月,HEXO和魁北克省簽署了5年期,不少于20萬千克的大麻供貨協議,即使算上收購來的Newstrike Brands的産能,該協議占該公司總産量(截至2023年)的比例也高達30%。

此外,HEXO還跟其他公司簽署了多項協議。今年4月,公司跟提取服務提供商Valens GroWorks簽署一份兩年期,總計8萬千克的協議,後者將爲HEXO生産大麻衍生品供應大麻脂和餾出物(加拿大Valens與HEXO Corp.簽署多年大麻和工業麻提取協議)。另外,公司還跟莫爾森庫爾斯酒業Molson Coors Brewing(NYSE: TAP)組建了大麻合資公司Truss,第一個殺入了含麻飲料市場。

加拿大大麻種植商OrganiGram

二季度期間,77只基金總計持有2111萬股OrganiGram的股票,遠高于一季度的134,085股。之所以會出現這麽明顯的變化,很大原因是該股5月從場外市場轉板至納斯達克,因此吸引了大量的機構投資者。

OrganiGram的一大優勢是地理位置。公司位于新不倫瑞克省,幷且靠近愛德華王子島省、新斯科舍省和紐芬蘭與拉布拉多省這些市場,是加拿大大西洋地區唯一的大型大麻種植商。相較卑詩省或安大略省,這些省份的人口較少,但調查顯示這些大西洋省份的成人大麻使用率遠高于全國的平均水平。此外,OrganiGram還是跟加拿大所有省份均簽署供貨協議的4家大麻公司之一。

此外,OrganiGram的經營效率高。公司位于新不倫瑞克省Moncton的種植基地年峰值産量可達11.3萬千克,但種植面積還不到50萬平方英尺。通過3級種植模式,Moncton種植基地每平方英尺的産量約爲230克。相比之下,多數大麻種植商每平方英尺的産量在75克至125克(峰值産量)之間。

最後,OrganiGram還將獲益于大麻衍生品市場的繁榮。公司已經開發了一種專門的納米乳化技術,這一技術將首先應用于飲料添加粉末,同時也在積極尋找合作夥伴開發自己的飲料系列。此外,該公司應該有能力每年生産400萬千克的含麻巧克力。

溫室種植商Village Farms International

截至二季度末,61只基金持有443萬股Village Farms的股票,較一季度增長71%。此外,對沖基金的持倉規模環比飈升了556%。

二季度初,Village Farms聯手Emerald Health Therapeutics成立了一家名爲Pure Sunfarms的合資企業,幷且該合資企業將向Village Farms購買第二座面積爲110萬平方英尺的溫室。根據管理層的保守估計,Pure Sunfarms旗下的Delta 3和Delta 2改造項目滿負荷運行下的年産量將至少達15萬千克,其中Delta 3已經完全投産,年産量達7.5萬千克。

此外,Village Farms還一直活躍于工業大麻領域。美國總統特朗普去年12月簽署的農業法案打開了工業大麻生産以及工業大麻提取大麻二酚(CBD)的大門。行業內估計美國大麻二酚市場每年的平均增速將超過100%(截至2023年),因此該公司組建種植工業大麻的合資企業應該也是大概率事件。

最後,我們不能忽視了Village Farms的傳統蔬菜種植業務。儘管該業務利潤率低,但銷售額和現金流穩定。