8月中旬，各大投资机构递交的二季度13F持仓报告显示，Hexo Corp（NYSE: HEXO）、OrganiGram Holdings Inc（NASDAQ: OGI）以及Village Farms International（NASDAQ: VFF）这3只大麻股获得机构的大举增持。按照美国SEC的规定，管理资产规模在$1.00亿以上的机构需要在每个季度结束后的45天内递交持仓报告，因此，该报告仅反映机构6月30日之前的持仓情况。
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二季度期间，机构投资者合计持有HEXO的股票仓位增至2319万股，较一季度提高超过44%。截至6月30日，22只基金清仓，但另有49只基金建仓，总计116只基金持有HEXO的仓位。
机构投资者为什么会偏爱HEXO？
首先，该公司已经签署了长期的供货协议，产品销售无虞，因此风险很低。2018年4月，HEXO和魁北克省签署了5年期，不少于20万千克的大麻供货协议，即使算上收购来的Newstrike Brands的产能，该协议占该公司总产量（截至2023年）的比例也高达30%。
此外，HEXO还跟其他公司签署了多项协议。今年4月，公司跟提取服务提供商Valens GroWorks签署一份两年期，总计8万千克的协议，后者将为HEXO生产大麻衍生品供应大麻脂和馏出物（加拿大Valens与HEXO Corp.签署多年大麻和工业麻提取协议）。另外，公司还跟莫尔森库尔斯酒业Molson Coors Brewing（NYSE: TAP）组建了大麻合资公司Truss，第一个杀入了含麻饮料市场。
二季度期间，77只基金总计持有2111万股OrganiGram的股票，远高于一季度的134,085股。之所以会出现这么明显的变化，很大原因是该股5月从场外市场转板至纳斯达克，因此吸引了大量的机构投资者。
OrganiGram的一大优势是地理位置。公司位于新不伦瑞克省，并且靠近爱德华王子岛省、新斯科舍省和纽芬兰与拉布拉多省这些市场，是加拿大大西洋地区唯一的大型大麻种植商。相较卑诗省或安大略省，这些省份的人口较少，但调查显示这些大西洋省份的成人大麻使用率远高于全国的平均水平。此外，OrganiGram还是跟加拿大所有省份均签署供货协议的4家大麻公司之一。
此外，OrganiGram的经营效率高。公司位于新不伦瑞克省Moncton的种植基地年峰值产量可达11.3万千克，但种植面积还不到50万平方英尺。通过3级种植模式，Moncton种植基地每平方英尺的产量约为230克。相比之下，多数大麻种植商每平方英尺的产量在75克至125克（峰值产量）之间。
最后，OrganiGram还将获益于大麻衍生品市场的繁荣。公司已经开发了一种专门的纳米乳化技术，这一技术将首先应用于饮料添加粉末，同时也在积极寻找合作伙伴开发自己的饮料系列。此外，该公司应该有能力每年生产400万千克的含麻巧克力。
截至二季度末，61只基金持有443万股Village Farms的股票，较一季度增长71%。此外，对冲基金的持仓规模环比飙升了556%。
二季度初，Village Farms联手Emerald Health Therapeutics成立了一家名为Pure Sunfarms的合资企业，并且该合资企业将向Village Farms购买第二座面积为110万平方英尺的温室。根据管理层的保守估计，Pure Sunfarms旗下的Delta 3和Delta 2改造项目满负荷运行下的年产量将至少达15万千克，其中Delta 3已经完全投产，年产量达7.5万千克。
此外，Village Farms还一直活跃于工业大麻领域。美国总统特朗普去年12月签署的农业法案打开了工业大麻生产以及工业大麻提取大麻二酚（CBD）的大门。行业内估计美国大麻二酚市场每年的平均增速将超过100%（截至2023年），因此该公司组建种植工业大麻的合资企业应该也是大概率事件。
最后，我们不能忽视了Village Farms的传统蔬菜种植业务。尽管该业务利润率低，但销售额和现金流稳定。
