過去數月來，大麻行業已經提前進入了寒冬，不過加拿大大麻股Aphria Inc（TSX: APHA）（NYSE: APHA）的最新財報爲市場帶來了一陣暖風，該股股價此後也一度上漲24%。在目前大麻公司普遍虧損的背景下，像Aphria這樣連續兩個季度實現淨利潤的公司實在是屈指可數。
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到目前爲止，持續性的盈利能力仍是絕大多數加拿大大麻公司可望而不可及的目標。不過，Aphria似乎已經步入了實現這一目標的正規。最近發布的財報顯示，公司連續兩個季度實現淨利潤，該季淨利潤從前一季度的$1576萬小幅升至$1644萬（加拿大頭部大麻公司2019年盈利——Aphria公告連續第二個季度盈利和正的調整後EBITDA）。Aphria目前的靜態市盈率只有18，相比之下，這一估值水平確實不高，諸如目前尚未盈利的Tilray Inc（NASDAQ: TLRY）的靜態市銷率爲26。
在Aphria的戰略當中，國際市場的大舉投資是其重要內容（國際化布局領跑的3家大麻公司），尤其是在有北美之外最大大麻市場之稱的德國已經站穩脚跟。
今年5月，該大麻種植商完成了德國的招標過程幷獲得了5張種植許可證，以及相關機構頒發的所有3種藥用大麻品種的種植許可。此外，公司還在德國推出了藥用和化妝品用的大麻二酚（CBD）産品。再早一些的1月，公司完成對德國藥用大麻分銷商CC Pharma的收購。最新報告季度期間，該公司的收入已經占到Aphria淨收入的大約73%。
最後，Aphria還通過收購LATAM Holdings積極布局南美洲市場。該交易後來成爲做空機構打擊的目標，稱公司內部高管謀取私利，爲收購資産支付了過高的價格。儘管Aphria否認了這些指控，但最終還是導致公司的首席執行官離職。儘管經歷了一番波折，但目前利空已經出盡。
烏拉圭最近實現了娛樂大麻的合法化，墨西哥可能很快也將通過大麻合法化法案（墨西哥大麻合法化草案正式公布，投資者必知的8個要點）。借助位于巴西、阿根廷和哥倫比亞這些國家的資産，Aphria有望慢慢在該地區建立據點幷獲益于這個誘人的市場。
