Tenet Fintech Group Inc. (CSE: PKK, OTCQX: PKKFF)
助力商貸，勇攀高峰！
今年以來，中國電商新巨頭拼多多Pinduoduo（NASDAQ: PDD）的收入强勁增長，股價更是翻了兩番，讓投資者驚喜連連。該公司收入去年增長130%，2020年前九個月同比再增70%。
不過，拼多多也有自己的軟肋：公司依然虧損，同時還面臨來自更大競爭對手阿裡巴巴集團控股Alibaba Group Holding（NYSE: BABA）和京東JD.com（NASDAQ: JD）的激烈競爭，股價也幷不便宜。這些隱憂確實存在，但三大催化劑有望在明年繼續驅動該電商新貴的股價至新高。
eMarketer的數據顯示，阿裡巴巴去年控制了中國55.9%的電商市場，京東以16.7%的份額位居第二，接下來就是拼多多的7.3%。拼多多憑藉組團購物的策略在原有的市場格局中搶下自己的一塊領地。
過去三年，拼多多、京東及其他電商平臺一再投訴阿裡巴巴涉嫌二選一壟斷，阿裡巴巴天猫平臺上的商家如果在其他平臺銷售産品，會遭到降級的處罰甚至是徹底下架。
今年一月起，中國的反壟斷機構針對這種行爲進行了法律的修訂。去年十二月，這些機構針對未獲批准的幷購對阿裡巴巴進行了處罰，幷對該公司啓動反壟斷調查。該調查或迫使阿裡巴巴准許商家在拼多多及其他平臺上銷售他們的産品。這些商家有可能重新回到拼多多，同時降低該公司通過促銷和補貼來鎖定顧客的依賴性。
拼多多今年成爲了中國最大的農産品綫上平臺。水果和蔬菜的團購大幅降低了消費者的成本，同時爲農民創造了更高的利潤。公司去年銷售了1364億元（$193億）的生鮮農産品，占其商品交易總額（GMV）的大約14%，今年這一數字預計還將將近翻倍。
拼多多計劃趁著這一增長勢頭力推多多買菜這款新的買菜應用，消費者足不出戶就可以挎起菜籃子選購全國農産品産區的精選好貨。多多買菜采取“綫上下單+綫下自提”的半預購模式，消費者每天23點前下單，次日便可到最近的自提點取回商品。多多買菜的創收雖然不高，但對于當前蓬勃發展的農産品業務是一個很好的補充，同時將更多的消費者和綫下店納入它的生態系統，有效抵禦阿裡巴巴和京東在綫上食品生鮮領域的競爭。
拼多多的團購模式搶奪了中國三四綫城市的消費者，打了阿裡巴巴和京東一個措手不及。不過，過去一年，阿裡巴巴和京東也推出了類似的折扣平臺，力圖把丟失的客戶再搶回來。受此影響，拼多多近期的增長或將受到抑制，但這也促使該公司采取更激進的措施擴張北京和上海等一二綫城市。此外，公司還通過平臺專屬折扣這種方式吸引更高端的品牌。
在這些措施的作用下，拼多多每活躍用戶年均支出額從2018年三季度的894元升至2020年三季度的1993元。如果這一數字在2021年繼續上升，拼多多有望擺脫低價次貨的不好名聲，降低對打折促銷的依賴，同時提升其毛利潤率。
分析師預計拼多多今明兩年的收入分別增長84%和55%，非GAAP淨虧損今年將收窄，幷有可能在明年全年轉虧爲盈。按照明年的預測數字，拼多多的市銷率爲15，幷不算高。因此，上述三個催化劑有望驅動該股股價在2021年升至新高。
