如果我是巴菲特,就會買入更多的黃金股

黄金股
發佈于: 1 月14, 2021

巴菲特和他的公司伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway(NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B)現在面臨一個幸福的煩惱:現金太多不知道怎麽花。最近,伯克希爾大規模回購公司股票,但現金規模依然龐大,公司股東希望這些現金能够很快用于幷購活動以刺激股價。

不過,現實情况是,股市估值不低,巴菲特實在難以下手。更爲嚴峻的是,留給巴菲特的時間可能已經不多了。在大規模財政和貨幣刺激的後續效應下,通脹率可能會失控式上升,到時候伯克希爾可能會發現自己處于進退兩難的境地。

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花還是不花,這是一個問題?

現在安撫投資者的難度是越來越高了,有的投資者可能希望巴菲特能够變通一下自己的大腦。最近幾年,伯克希爾的業績一直不及標普500指數已經成爲了一個熱門話題。2020年,新冠疫情引發市場暴跌時,巴菲特沒有抄底,因此錯失了一個極好的短期買入機會,這可能會讓部分股東感到失望。在花錢這個問題上,巴菲特依然恪守耐心謹慎的態度,靜靜等待絕佳機會的出現。

巴菲特不會爲了取悅短視的伯克希爾的股東而開展收購或投資,他寧願按兵不動或者是一點一點買入股票,也不會去冒高價收購的風險。2020年,巴菲特開展了一些防禦性的投資,這清楚表明他現在采取的是謹慎樂觀的策略。在疫情導致的毀滅性的衝擊之下,他幷無準備大筆買入股票,但依然看好美國的長期前景。

巴裡克黃金股票的黃金機會?

巴菲特素來不喜歡黃金,原因是不同于企業,黃金是一種非生産性資産,沒有産出。最近幾年,隨著利率越來越低,伯克希爾正在减持債券的持倉,我想巴菲特現在討厭固定收益類的債務證券要甚于黃金了。

鑒于債券的收益已經變得微乎其微,持有類似黃金這樣的非生産性資産的機會成本也降到了歷史最低水平。在疫情引發的宏觀經濟環境下,相比債券或現金,黃金反倒變得“可愛”起來。

如果我是巴菲特,就買入更多的巴裡克黃金

在我看來,巴菲特應該逢低買入他最喜歡的黃金礦商巴裡克黃金Barrick Gold(TSX: ABX)(NYSE: GOLD)的更多股票,或者是買入類似SPDR黃金股(NYSEARCA: GLD)這樣的黃金ETF。在黃金生産商當中,巴裡克黃金可以說是“模範典型”。目前,該股股價較其歷史高點下跌超過25%,正是買入的好機會。

巴裡克黃金的股價水平已經下移,對得起自己作爲黃金資産的對沖價值。不可否認,黃金不産出任何東西,但却是任何投資組合理想的通脹對沖工具。最後,該股還提供1.56%的股息率。綜上所述,對于巴菲特和他的公司來說,黃金的投資價值可能首次優于債券。

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