Lomiko Metals Inc. (TSXV: LMR)
為電動汽車革命供應石墨
一年多來，關於電動貨車製造商Workhorse (NASDAQ:WKHS)的整個牛市論調都是以該公司贏得美國郵政總局(USPS)一份價值數十億美元的合同，提供投遞車輛現代化服務為前提的。也正是基於Workhorse將贏得該合同的猜測，該股股價從2020年夏天的5美元以下飆升至本月早些時候的40多美元。
但美國郵政總局昨日宣佈了合同的贏家。令人震驚的是，中標的不是Workhorse，而是競爭對手Oshkosh Corp (NYSE:OSK)旗下的Oshkosh Defense。消息一出，WKHS股價旋即暴跌近50%。
雖然個人非常看好車隊電動化的大趨勢，但仍然認為WKHS這只股票現在已經沒有了投資價值。
失去美國郵政的合同改變了這只股票整個的牛市論調，因為它基本上證實了最壞的情況，即Workhorse不具備過硬的技術，因此可能會隨著競爭的加劇而被擠出這個市場。這也是導致我們看空該股的根本原因。
事實上，當談論到WKHS這只股票時，所有的事情都與美國郵政的合同有關。Workhorse本應利用其電動車技術和以美國為基礎的製造業務贏得這份價值數十億美元的合同。這份合同也本應鞏固Workhorse在車隊電氣化方面的領先地位。隨之而來的應該是更多的交易，推動該公司的收入和利潤增加，股價也本該漲得更高。
但是現在，所有的美好願景都灰飛煙滅。
丟掉了USPS合同就意味著Workhorse失去了電動卡車行業領導者的地位。更關鍵的是，該公司現在的技術可行性存在嚴重問題，意味著未來所有潛在的合同談判都有可能被擱淺。
僅僅在一周前，Workhorse的前途還一片光明。但是現在已經人走茶涼了。也難怪股價會一敗塗地。
丟掉USPS的合同也就算了，但是敗給Oshkosh算怎麼回事兒。因為Oshkosh為USPS提出的下一代卡車甚至就不是電動的，而是基於內燃機，充其量就是一個高燃油效率的發動機。
換句話說，USPS寧願選擇Oshkosh的非電動卡車，也不願意選擇Workhorse。只有兩種解釋，要麼是美國郵政總局對電動化完全不屑一顧（可能性不大），要麼就是Workhorse的電動卡車技術還沒準備好大展身手（很有可能）。
畢竟，這也不是第一次Workhorse與大客戶擦肩而過了。就在幾年前，UPS一度也曾與Workhorse合作。但後來合作終止了，UPS現在與Workhorse的主要競爭對手，英國電動車製造商Arrival全盤合作。
明眼人一看就知道了。這些大的物流公司要麼認為Workhorse的技術不夠好，無法繼續大規模部署。或者至少是認為競爭對手提供了更優秀的解決方案。
這對WKHS的股價來說都是致命的打擊。
如果Workhorse贏得了美國郵政總局的合同，就會證明該公司的技術，鞏固在所在領域的領先地位，並為未來幾年贏得多個合同鋪平道路。
但天有不測風雲，現在的情況是，我們對Workhorse技術的有效性還有很多疑問沒有得到解答。所以最好的做法就是像美國郵政和UPS那樣，離WKHS遠一點。
