多交所的這只股票可能被巴菲特盯上

巴菲特
發佈于: 3 月1, 2021
編輯: Caroline Kong

巴菲特毫無疑問是當今世界最偉大的投資者之一,很多投資者,包括本人在內都一直在密切關注這位“奧馬哈先知”的投資組合。

多年來,巴菲特一直遠離大多數大宗商品。但是能源領域是個例外,巴菲特不僅多次投資能源領域的股票,甚至經常買入一些小公司的股票。

在多倫多證券交易所,有這樣一隻商品股Nutrien (TSX:NTR)(NYSE:NTR),我們認為有可能引起股神的興趣。

大宗商品超級週期可能持續

投資者現在越來越達成一個共識,就是我們現在所處的大宗商品超級週期可能還有很大的運行空間。

具體來看,農產品現在開始發力,玉米、大豆等大宗商品價格再次騰飛。由於與美元呈現負相關的關係,大宗商品資產類別通常被視為投資組合的避險工具。而且大宗商品往往也是低貝塔值的。這意味著這些資產在股市下跌中往往表現得不那麼糟糕。反之亦然,像Nutrien這樣的大宗商品公司往往在牛市中表現滯後。

儘管一些大宗商品價格正在經歷更長時間的痛苦,但是很多投資者仍然願意將資金放在大宗商品上。從巴菲特近期涉足的一些交易來看,像Nutrien這樣的防禦型股票很可能被巴菲特看上。話雖如此,因為巴菲特傾向於看好美國經濟的長期增長前景,所以對Nutrien這樣的公司的投資是否可能實現還有待觀察。

找到有護城河的大宗商品股票不容易

我們之前也曾討論過,Nutrien是少數擁有比大多數人想像的更寬廣護城河(或持久競爭優勢)的公司之一。我認為Nutrien的護城河來自兩個關鍵的差異化因素。

首先,該公司強大的零售資產網絡提供了同行所不具備的現金流穩定性。Nutrien是這個領域的垂直整合者。這種商業模式為投資者在農業投入品市場上提供了更好的長期增長前景。個人認為,Nutrien的資產是一流的,公司配得上當前的估值倍數。乍一看,對於這樣一家公司來說,85倍的市盈率似乎高得離譜。但是別忘了,市場正在對上述大宗商品超級週期可能對該板塊盈利產生的影響定價。

其次,Nutrien是農業數字化領域的領導者。該公司為農民提供了一系列管理種植和收穫週期的工具。事實上,從長遠來看,這有望成為Nutrien的主要增長動力。我們有理由相信,隨著時間的推移,技術將改變整個行業。而事實上,Nutrien正處於提供這一技術的最前沿。這只是現在擁有這只股票的另一個理由。

農業