通脹施壓成長股，這已是不爭的事實，去年大漲的很多科技成長股今年都出現了明顯的下跌。此外，加拿大央行將先于美聯儲啓動加息，投資者可以買入一些優質的加拿大高股息股票對沖通脹風險。不過，無論通脹與否，加拿大購物中心REIT SmartCentres REIT（TSX: SRU.UN）都是2021年6月的首選股。
市場不相信眼泪。成長股很有可能將繼續承受巨大的壓力。有些成長性科技股的股價已經下跌30-40%，但如果你的投資組合不够多元化，切勿衝動抄底。我們現在還無法判斷成長股的這輪拋售何時終止，盲目抄底很有可能抄在半山腰上。
如果你的持股已經實現了價值股、成長股以及投機性成長股的完美組合，就沒有必要感到恐慌。不過，如果你尚未對通脹以及央行加息做好準備，可以買入一些優質的加拿大高股息股票。
美國和加拿大的通脹率都在飈升。加拿大的通脹率攀升至3.4%，創近十年來的最高水平。美國的情况更加嚴重，消費者價格暴增至4.2%，遠超預期。對于重倉成長股，不願把鶏蛋放在多個籃子裏的投資者來說，通脹率的不斷攀升會是一個問題。不過對于重視價值股配置的投資者來說，可能就沒有恐慌的必要。
無論如何，高于預期的美國CPI只會加劇通脹恐慌情緒，除非往後的數據驗證美聯儲關于通脹只是暫時性上升的預判。但如果事與願違，央行將不得不提前加息，到時候科技和成長股帶領的拋售將會更加凶猛。
想要保護自己在免稅儲蓄帳戶（TFSA）中的財富不受通脹的負面影響，最優的選擇是那些將受益于經濟復蘇和復工複産的高收益率股票，這些股票不僅未來18個月大概率將跑贏市場，而且還提供豐厚的股息。這些加拿大高股息股票要比現金、短期債券或者是擔保投資證（GICs，目前利率已經跌破1%）好得多。如果通脹率長期維持在高位，後面這些投資品種都將以高于均值的速度喪失購買力。如果加息引發股市下跌，這些價值股的抗跌性也要好于成長股。
在加拿大股市上，購物中心REIT SmartCentres REIT（TSX: SRU.UN）的股價雖然相比2020年的低點已經大幅上漲，但股息率仍高達6.4%。在去年的疫情封鎖期間，SmartCentres的表現要比空頭以爲的好得多，原因是該公司的很多承租人都是必需品零售商，其中最爲人所知的當屬零售巨頭沃爾瑪。儘管韌性十足，公司現金流在疫情逐步得到控制後恢復到正常水平，但SmartCentres的股價依然低于疫情前的水平。
