市盈率是投資者和分析師用來確定股票估值的最廣泛使用的股票分析工具之一。除了顯示一個公司的股票價格是否被高估或低估之外，市盈率還可以揭示一個股票的估值與所在行業組或像標準普爾500指數這樣的基準相比的情況。
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從本質上講，市盈率表明投資者為了獲得一美元的公司收益而期望投資於該公司的美元數額。市盈率表明投資者願意為每一美元的收益支付多少錢，所以這就是為什麼市盈率有時被稱為價格倍數。如果一家公司目前的市盈率為20倍，那麼解釋是，投資者願意為當前1美元的收益支付20美元。
市盈率幫助投資者確定股票的市場價值與公司收益的比較。簡而言之，市盈率顯示了市場在過去或未來收益的基礎上，今天願意為一隻股票支付多少錢。高市盈率可能意味著一隻股票的價格相對於收益來說是高的，可能被高估了。相反，低市盈率可能表明目前的股票價格相對於收益來說是低的。
作為一個歷史例子，讓我們計算一下沃爾瑪(WMT)的市盈率。截至2017年11月14日，該公司的股價收於91.09美元1。該公司截至2017年1月31日的財政年度的利潤為136.4億美元，流通股數量為31億。其EPS可以計算為136.4億美元/31億=4.40美元2。
因此，沃爾瑪的市盈率是91.09美元/4.40美元=20.70倍。
一般來說，高市盈率表明，與市盈率較低的公司相比，投資者對未來的盈利增長預期較高。低市盈率可以說明公司目前的價值被低估，也可以說明公司相對於其過去的趨勢表現得特別好。當一個公司沒有盈利或出現虧損時，在這兩種情況下，市盈率將被表示為”不適用”。儘管有可能計算出負的市盈率，但這並不是常見的慣例。
市盈率也可以被看作是在整個股票市場上對一美元收益的價值進行標準化的一種手段。從理論上講，通過取幾年內市盈率的中位數，人們可以製定一些標準化的市盈率，然後可以將其視為一個基準，用來表明一隻股票是否值得購買。
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