與其他旨在告知投資者某隻股票是否值得購買的基本面一樣，市盈率也有一些重要的限制，這是必須考慮到的，因為投資者可能經常被引導相信有一個單一的指標可以為投資決策提供完整的見解，而事實上，這幾乎永遠不會發生。在計算市盈率時，那些沒有盈利、因而沒有收益或每股收益為負數的公司是一個挑戰。對於如何處理這個問題，人們意見不一。有些人說市盈率為負，有些人把市盈率定為0，而大多數人只是說市盈率不存在（不可用-不適用），或者在一個公司變得有利可圖時才可以解釋並作為比較。
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在比較不同公司的市盈率時，出現了使用市盈率的一個主要限制。由於公司賺錢的方式和公司賺錢的時間不同，不同行業的公司的估值和增長率往往會有很大的差異。
因此，只有在考慮同一行業的公司時，才應將市盈率作為一種比較工具，這種比較是唯一能產生有效見解的一種比較工具。例如，比較一家電信公司和一家能源公司的市盈率，可能會讓人相信其中一家顯然是更優的投資，但這並不是一個可靠的假設。
如果把一家公司的市盈率與同一行業內其他公司的市盈率放在一起，就更有意義。例如，一家能源公司的市盈率可能很高，但這可能反映了該行業的趨勢，而不僅僅是個別公司的趨勢。例如，當整個行業的市盈率都很高時，個別公司的高市盈率就不那麼值得關注了。
此外，由於公司的債務可以影響股票的價格和公司的收益，槓桿也可以歪曲市盈率。例如，假設有兩家類似的公司，它們的區別主要在於所承擔的債務數額。債務多的那家公司的市盈率可能會比債務少的那家公司低。然而，如果生意好的話，債務多的那家公司由於承擔了風險，其收益會更高。
市盈率的另一個重要局限在於計算市盈率的公式本身。市盈率的準確和無偏見的表述依賴於股票市場價值的準確輸入和每股收益的準確估計。市場通過不斷的拍賣來決定股票的價格。打印的價格可以從各種可靠的來源獲得。然而，收益信息的來源最終是公司本身。這種單一的數據來源更容易被操縱，所以分析師和投資者相信公司的官員會提供準確的信息。如果這種信任被打破，股票就會被認為有更大風險，因此價值更低。
為了減少信息不准確的風險，市盈率只是分析師們仔細審查的一個衡量標準。如果公司有意操縱數字，使其看起來更好，從而欺騙投資者，他們就必須努力確保所有指標都是以連貫的方式操縱的，而這是很難做到的。這就是為什麼市盈率仍然是分析一個公司的核心參考數據點之一，但絕不是唯一的數據點。
什麼是好的市盈率？
好的或壞的市盈率必然取決於公司所處的行業。有些行業的平均市盈率會比較高，而有些行業的市盈率會比較低。例如，截至2020年1月，公開交易的美國煤炭公司的平均市盈率只有7左右，而軟件公司的市盈率則超過601。如果你想大致了解某個市盈率是高還是低，你可以將其與同行業競爭對手的平均市盈率相比較。
市盈率是越高越好還是越低越好？
許多投資者會說，購買市盈率較低的公司的股票更好，原因是，這意味著你為每一美元的收益支付的費用更少。從這個意義上說，較低的市盈率就像一個較低的價格標籤，使其對尋找便宜貨的投資者俱有吸引力。然而，在實踐中，了解一個公司的市盈率背後的原因是很重要的。例如，如果一家公司的市盈率很低，是因為他們的商業模式從根本上在衰退，那麼表面上的便宜貨可能是一種假象。
市盈率15是什麼意思？
簡單地說，市盈率15意味著該公司目前的市場價值等於其年收益的15倍。換句話說，如果你假設購買該公司100%的股份，你將需要15年的時間才能通過該公司的持續利潤賺回你的初始投資。
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