市盈率（P/E ratio）是衡量公司當前股價相對於其每股收益（EPS）的估值比率。市盈率有時也被稱為價格倍數或收益倍數。
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市盈率是投資者和分析師用來確定公司股票相對價值的一種比較方法。市盈率也可以用來將一個公司與它自己的歷史記錄進行比較，或者將總的市場相互比較，或者在一段時間內進行比較。
關鍵要點
分析師和投資者在確定股價是否準確代表預測的每股收益時，會審查公司的市盈率。這個過程中使用的公式和計算方法如下。
市盈率=每股市場價格/每股收益
為了確定市盈利率值，人們必須用當前的股票價格除以每股收益（EPS）。目前的股票價格（P）可以通過在任何金融網站上輸入股票的股票代碼來獲得，儘管這個具體的數值反映了投資者目前必須為一隻股票支付的費用，但EPS是一個稍微模糊的數字。
EPS有兩個主要種類。第一種是在大多數金融網站的基本面部分列出的指標；其符號是”P/E（TTM）”，其中”TTM “是華爾街”追踪12個月“的縮寫。這個數字表示該公司在過去12個月的表現。第二種類型的EPS是在公司的收益發布中發現的，它通常提供EPS指導。這是該公司對其未來預期收益的最佳猜測。
有時，分析師對長期估值趨勢感興趣，考慮市盈率10或市盈率30的衡量標準，分別是過去10年或過去30年收益的平均值。當試圖衡量一個股票指數的整體價值時，經常使用措施（如標準普爾500指數），原因是這些長期措施可以補償商業周期的變化。標準普爾500指數的市盈率已經從6倍左右的低點（1949年）波動到120倍以上（2009年）。標準普爾500指數的長期平均市盈率約為15倍，這意味著構成該指數的股票共同擁有比其加權平均收益高15倍的溢價。
這兩類EPS指標構成了最常見的市盈率類型：遠期市盈率和歷史市盈率。第三種不太常見的變化是使用過去兩個實際季度和未來兩個季度的估計之和。
遠期市盈率
遠期（或動態）市盈率使用未來盈利指導，而不是追踪數字。有時也被稱為”預期市盈率”，這一前瞻性指標對於比較當前收益和未來收益非常有用，有助於更清楚地了解收益的情況–無需變化和其他會計調整。
然而，遠期市盈率指標存在固有的問題–即公司可能低估收益，以便在下一季度收益公佈時超過預期市盈率。其他公司可能會誇大估計，然後在下一個財報公佈時對其進行調整。此外，外部分析師也可能提供估計，而這些估計可能與公司的估計不同，造成混亂。
歷史市盈率
歷史市盈率依靠的是過去的表現，即用當前股價除以過去12個月的EPS總收益。這是最受歡迎的市盈率指標，因為它是最客觀的–假設公司準確地報告盈利的話。因為不相信另一個人的盈利估計，所以有些投資者喜歡看歷史市盈率。但是，歷史市盈率也有它的缺點–即一個公司過去的業績並不代表未來的行為。
因此，投資者應該根據未來的盈利能力，而不是過去的盈利能力來投入資金。事實上，EPS數字保持不變，而股票價格卻在波動，這也是一個問題。如果一個重大的公司事件促使股價大幅上升或下降，那麼，歷史市盈率將較難反映這些變化。
因為收益只在每個季度公佈，而股票卻日復一日地交易，所以歷史市盈率會隨著公司股票價格的變化而變化。因此，一些投資者更喜歡遠期市盈率。如果遠期市盈率低於歷史市盈率，意味著分析師預期盈利會增加；如果遠期市盈率高於當前市盈率，分析師預期盈利會減少。
分析師在分析中還可能對絕對市盈率和相對市盈率進行區分。
這個比率的分子通常是當前的股票價格，分母可能是跟踪EPS（TTM），未來12個月的估計EPS（遠期市盈率）或過去兩個季度的跟踪EPS和未來兩個季度的遠期市盈率之和。在區分絕對市盈率和相對市盈率時，必須記住，絕對市盈率代表當前時間段的市盈率。例如，如果今天的股票價格是100美元，而TTM收益是每股2美元，那麼市盈率就是50（100美元/2美元）。
相對市盈率將當前的絕對市盈率與相關時間段內的基准或某個範圍內的過去市盈率進行比較，比如過去10年。相對市盈率顯示當前市盈率達到了過去市盈率的哪一部分或哪一百分比。相對市盈率通常將當前市盈率值與範圍內的最高值進行比較，但投資者也可能將當前市盈率與該範圍的底端值進行比較，衡量當前市盈率與歷史低點的接近程度。
如果當前市盈率低於過去的數值（無論是過去的高點還是低點），相對市盈率的數值將低於100%。如果相對市盈率測量值為100%或更高，這就告訴投資者當前的市盈率已經達到或超過了過去的值。
