“金融核彈”SWIFT制裁落地,衝擊波將蔓延到整個石油和大宗商品市場

發佈于: 3 月 1, 2022

俄羅斯入侵烏克蘭之後,西方國家領導人最初的反應幷不算激烈。不過如今,針對俄羅斯的“金融核彈”——切斷該國關鍵銀行與SWIFT(環球銀行金融電信協會)的聯繫——落地。SWIFT制裁說明俄羅斯能源出口也有可能成爲制裁的目標。

不過,SWIFT制裁的衝擊波可能幷不限于石油和天然氣,包括鋁、銅、鎳和鈷等其他大宗商品的市場也將迎來劇震。

上周末,由于西方國家的制裁措施幷未對俄羅斯的能源出口“下手”,原油價格開始收窄此前戰爭驅動的漲幅。不過,油價現在又全力恢復了上漲趨勢,其中布倫特原油價格周一盤中上漲5.06%至102.89美元/桶,WTI原油期貨價格上漲5.24%至96.39美元/桶。

2月24日俄羅斯入侵烏克蘭,油價曾突破100美元,另外布倫特原油價格2014年中以來首次站上105美元。

市場人士表示,在SWIFT制裁的豁免細節明確之前,俄羅斯大宗商品向西方國家的流動將被嚴重干擾甚至是停止,幷且這種情况可能會持續數天甚至是數周。

俄羅斯生産了全球10%的石油,供應了歐洲40%的天然氣,同時還是鋁、銅、鎳和鈷等關鍵大宗商品的出口大國。如果遭遇直接的禁令或者是未能納入SWIFT制裁的豁免名單,所有這些大宗商品的價格都有可能飈升。

在此之前,曾有傳聞稱歐洲國家領導者正在考慮對俄羅斯的能源行業進行制裁。不過,歐盟委員會主席對外宣布,歐盟不打算制裁俄羅斯的能源行業,而是會采取措施讓該國無法升級煉油廠。諷刺的是,相比入侵烏克蘭之前,歐洲向俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)購買的天然氣反而更多了。

歐洲大約40%的天然氣來自于俄羅斯的天然氣管道,其中多條管道途徑烏克蘭。對于歐盟能源供應可能遭遇全面干擾的風險,市場的恐慌情緒還是非常濃厚的。

資深媒體人David Frum表示,在當前的能源牛市當中,能源,尤其是天然氣價格的不斷攀升爲俄羅斯入侵烏克蘭創造了很好的條件。2021年6月,俄羅斯天然氣在現貨市場上的價格突破了10美元/百萬英熱,現在更是飈升到了30美元。能源價格的大幅上漲幫助俄羅斯的外匯儲備升至$6300億,占該國GDP($1.5萬億)的42%。

有了這些龐大的金融資源,俄羅斯如果下定决心將有能力給全球能源市場造成切實的破壞,其中天然氣更加難以替代,因此這個市場的衝擊有可能會是最嚴重的。理論上來說,俄羅斯的管道天然氣一定程度上可以由來自美國、卡塔爾或其他供應國的液化天然氣所替代。不幸的是,短時間內提升液化天然氣産能和運輸能力是非常難以完成的任務。

不過,到目前爲止,俄羅斯尚未顯現出停止向歐洲出口石油和天然氣的意圖,反而更願意在核戰問題上提高嗓門。俄羅斯總統普京已下令俄羅斯核威脅力量進入高度戒備狀態。

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