大麻並購:加拿大大麻巨頭SNDL宣佈收購Valens

美国大麻
發佈于: 8 月22, 2022

加拿大大麻生產商和零售商SNDL Inc(NASDAQ:SNDL)週一宣佈,公司將收購尚未買入的大麻生產商Valens Company Inc.(TSX:VLNS)(NASDAQ:VLNS)的股票,合併公司將成為加拿大一家“占支配地位的”垂直整合大麻運營商。SNDL 7月更名前的公司名稱為Sundial。

Valens股東所持的每股公司股票將置換為0.3334股SNDL的股票,這一全股交易價值約1.38億加元(1.06億美元)。

在此之前,這兩家大麻公司已經頗有淵源。2021年初,SNDL買入1600萬股Valens的普通股,獲得該卑詩省大麻公司10%的股份。在2021年的一份財務報告當中,SNDL表示收購這些證券是出於投資目的。

按照SNDL的說法,該公司收購Valens將躍居加拿大前十大大麻公司之列,在大麻市場以及大麻2.0產品市場上的份額將分別達到4.5%和5.2%。所謂大麻2.0指的是諸如大麻食品、霧化器以及外用品等產品品類。

不過,這筆交易也有風險,原因是競爭對手在承受巨大虧損後紛紛退出垂直整合。比如說,Aurora Cannabis Inc(TSX:ACB)(NASDAQ:ACB)2020年清空酒精和大麻零售商Alcanna Inc(TSX:CLIQ)的大量持股。

SNDL目前擁有55.55萬平方英尺的種植和製造空間,外加185家Spiritleaf和Value Buds品牌的大麻店。截至2021年底,Valens雇傭445名員工,SNDL的員工人數為580人。此次合併預計將為合併公司帶來超過1000萬加元的年度成本協同效應,年度稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)預計增長1500萬加元。

SNDL表示,通過多元化的品牌組合,廣泛的零售佈局,低成本的生物質採購,優質的室內種植和低成本的製造設施,公司將成為最大的成人用大麻製造商和零售商之一。

在最新提交美國證券和交易委員會的文件當中,SNDL承認雖然公司2012年以來就開始種植大麻,但目前尚未實現年度利潤。該公司截至2021年12月31日的累計虧損總計7.885億加元。

這一交易還需Valens股東的批准,股東會議預計將在11月底召開。Valens表示,公司董事會已經一致批准該交易。交易預計將在2023年1月完成。如果交易失敗,SNDL將支付800萬加元的終止費。SNDL表示公司擁有大約3.14億加元的現金,沒有負債。

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