彭博智庫：黃金正在完成類似1999年的築底，價格將恢複上漲

彭博智庫周三表示，黃金正在築成一個類似於1999年的底部，一旦這個價格基礎構建成功，黃金價格將恢複上漲趨勢。

事實上，黃金價格1999年在250美元左右構築的價格底部極其堅實，以至於金價再也沒有回到這個價格下方。彭博智庫的高級商品策略師Mike McGlone認為，2022年也會出現類似的模式。他指出，以美元計價的黃金與以歐元和日元計價的黃金相比，是需要密切關注的。

在這位策略師看來，以美元計價的黃金與以歐元計價的黃金的差距正在接近1999年形成金屬價格的持久底部水平。截止2022年至9月28日，以美元計價的黃金價格下跌了約10%，而以歐元和日元計價的黃金價格的漲幅分別為5%和10%。

彭博智庫認為，美聯儲積極收緊政策以解決通貨膨脹和資產價格上漲的問題，加上世界其他地區試圖追趕的情況正使美元受到鼓舞，這與大約20年前的趨勢相呼應。黃金價格恢複從這個價格基礎開始上漲的趨勢正在穩固。

在全球對抗通脹的戰鬥中，各國央行同步加息後，全球GDP正在急劇下降。但策略師認為，情況最終會出現逆轉。McGlone在其10月份金屬展望報告中指出，以非美元為基礎的黃金上漲正顯示出可能打破美聯儲加息軌跡的壓力。美元對歐元黃金價差的相對折價顯示出貨幣困境，並表明黃金底部的一個潛在催化劑—美聯儲加息預期的放松。

而一旦有跡象表明美聯儲准備放松貨幣政策，這將是黃金恢複反彈模式的理想契機。McGlone補充道，積極的美聯儲緊縮政策是2022年黃金價格面臨的主要逆風。2022年以美元計算的黃金價格下跌約10%不是沒有道理的，因為加權的廣義美元指數漲幅也是這麼多，但大多數情況下可能有利於金屬恢複持久升值。而可能迫使美聯儲的緊縮政策發生逆轉或暫停的首要觸發因素之一是美國股市的持續下跌。

McGlone解釋道，我們預計美聯儲和央行將成功緩解通貨膨脹，並看到風險傾向於一個漫長的通貨緊縮期，這可能有利於黃金。彭博智庫的報告中指出，與此同時，基本金屬正面臨兩敗俱傷的局面，預計價格將進一步下跌。

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