加拿大銀行股過去一年一直表現不佳，原因是隨著經濟衰退可能即將到來，投資者對金融機構信貸損失准備金（PCLs）將增加多少的擔憂揮之不去。事實上，加拿大六大銀行是非常好的長期投資，本該在股市下跌的任何時候有所表現。而且，這些銀行股的股息是安全和牢固的，當股價下跌時，股息收益率會更加豐厚。
銀行股可能是免稅儲蓄賬戶（TFSA）或注冊退休儲蓄計劃（RRSP）中的偉大長期投資，但如果加拿大經濟出現負增長，銀行股往往會經曆與大盤平均水平大致相同的下跌。事實上，對於多倫多證券交易所指數中最藍的藍籌股來說，40-50%的暴跌已經是司空見慣。
現階段，盡管面對經濟狀況惡化的下行風險，但個人認為這些銀行股仍是值得挑選的，尤其是考慮到長期的股息增長潛力。加拿大六大行的股息收益率現在大致在4%至6.2%之間，其中加拿大帝國商業銀行Canadian Imperial Bank of Commerce (TSX:CM)和加拿大國民銀行National Bank of Canada (TSX:NA)的股票現在值得考慮買入。
在經曆了從峰值水平暴跌25%之後，CIBC擁有5.4%的股息收益率。毋庸置疑，利率上升可能會給銀行的抵押貸款業務帶來壓力。雖然違約率激增是一種可能性，但通貨膨脹和利率很有可能在未來幾個月的某個時間點達到峰值。與此同時，加拿大住房市場的崩潰可能真的會在經濟衰退之年拖累該公司的季度收入。
不過，該股目前的追蹤市盈率（P/E）僅為8.9倍，估值很便宜。盡管抵押貸款業務依然存在風險，但無論如何，個人認為CIBC在經濟衰退期間的崩潰是暫時的。該公司在幕後有更好的風險管理者，因此，過去的表現不佳並不能作為2023年衡量股價的一個好的指標。
加拿大國民銀行是另一支小盤銀行股，相對於六大銀行中股價較高的龍頭，非常值得考慮。該股股價今年僅下跌了10%，但其跟蹤市盈率為9.76倍。在過去五年中，該股回報率為53%，不包括股息。
雖然2020年的股價暴跌是一個巨大的障礙，但那些持有（或在下跌時買入更多股票）的投資者最終獲利很好。展望2023年，我們有理由相信，隨著經濟衰退困境的到來和消失，國民銀行這支股票將再次迅速複蘇。
此外，盡管國民銀行與其同行相比更具區域性，股息收益率也僅有3.9%（遠低於同行），但投資者不應忽視其長期的顛覆性潛力。
