利好還是利空?美聯儲放緩加息將如何影響2023年的投資市場?

利好还是利空?美联储放缓加息将如何影响2023年的投资市场?
發佈于: 12 月1, 2022
編輯: Amy Liu

週三,當美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾就美國當前貨幣政策狀況發表最新評論時,投資者反應熱烈。特別是,鮑威爾稱美聯儲可能會在12月的會議上選擇放緩2022年迄今為止的加息步伐,這對那些擔心美聯儲決心收緊政策的人來說是個好消息。

儘管股市在鮑威爾發表評論後的數小時內整體上漲,但放緩加息步伐的真正影響仍不確定。投資者不應排除過早放棄激進的緊縮政策可能使通脹更加持久的可能性。

對於長期投資者而言,防止根深蒂固的通脹無疑是美聯儲最重要的目標,因此,市場參與者應該從這個角度來評估美聯儲的任何政策舉措。

對債券投資者的影響

美聯儲政策直接影響借貸成本,進而影響債券價格。美聯儲主要通過設定聯邦基金利率的目標區間來制定貨幣政策。國庫券等短期固定收益投資通常與聯邦基金利率一致。消費者信用卡利率也經常隨著美聯儲的行動而上升和下降。

美聯儲放緩加息步伐,將在一定程度上抑制借款人借貸成本進一步上升,但不會完全阻止借貸成本上升。鑒於美聯儲明顯計劃放慢短期加息步伐,長期債券已經大幅下跌,10年期美國國債收益率已從11月初的4.25%降至3.6%以下。

長期利率下降將產生直接影響,包括提高債券持有人的總回報和降低抵押貸款等領域的借貸成本。

對股市的影響

貨幣政策對股票的影響甚至不如對債券市場的影響來得直接。投資者往往只考慮短期影響而忽視長期影響。2022年的熊市主要是這樣一種觀點,即利率上升將造成經濟衰退,這將對消費者不利,並給為消費者服務的企業造成財務壓力。相反,如果美聯儲不加息那麼多,強勁經濟就能得以保持下去。

如果美聯儲再次降低通脹率,股票投資者可以預期加息將放緩並最終停止。然而,一些人希望利率能迅速恢復得更低,這似乎不太可能發生。

做好一切準備

當然,預測美聯儲將要採取的行動並不容易,總是受到意外事件的影響。俄烏衝突結束或中國抗疫舉措可能會對世界市場產生巨大的積極影響,而新的不可預見的威脅可能會打擊投資者情緒。

然而,如果沒有這些異常事件,投資者應密切關注美聯儲和全球經濟狀況,以瞭解美聯儲政策是否按所有人希望的方式發揮作用。這一成敗將是2023年金融市場的主要推動力。

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