油價今年大概率不會下跌,多交所兩只頂級能源股仍值得買入

股市
發佈于: 1 月 27, 2023
編輯: Caroline Kong

雖然油價在2022年下半年回落,但是多倫多證券交易所(TSX)的能源板塊去年繼續跑贏大盤。2023年,許多分析師和投資者預計油價會保持在每桶90-100美元之間,倘或如此,能源股的牛市行情仍可期。

隨著中國經濟全面重新開放,今年石油市場供需不平衡的情況可能進一步加劇。供應方面已經面臨壓力,因為生產商的產量不足以滿足全世界日益增長的石油需求。此外,即使能源生產商提高了2023年的資本支出,那也是由於通貨膨脹導致的成本上升,而不是為了大幅提高產量。

能源股今年可能繼續表現出色的另一個原因是生產商盈利增長的可見性。當許多廣泛的市場部門看到收益和利潤率因通貨膨脹而受到擠壓時,石油和天然氣生產商卻看到了可觀的增長,原因是擁有定價權,能夠將更高的成本負擔轉嫁給客戶,而不會影響到利潤率。

下面這兩只多交所能源股,投資者現在買入的話,仍有望獲得可觀的回報。

Canadian Natural Resources

Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)是個人最喜歡的TSX能源股之一,因為擁有高質量的資產、規模和多年來強有力的運營執行。在強勁的價格環境中,與同行相比,這只能源股看起來處於一個更有利的位置。

該公司擁有近170億桶探明和基本探明石油當量儲量,是加拿大最大的油氣公司之一,生產合成原油、輕質原油和重質原油以及天然氣,而且大部分天然氣向國際市場出口,與加拿大天然氣生產商同行相比,能夠獲得更高的價格。過去12個月,CNQ股票包括股息在內的回報率為30%。由於去年自由現金流大幅增長,該公司的資產負債表已得到了明顯的強化,預計管理層將把2023年自由現金流的更大一部分分配給股東。再加上積極的回購,將可能改善其股息和股價。2022年,CNQ回購了價值51億加元的股票。

Cenovus Energy

加拿大第二大能源生產商Cenovus Energy (TSX:CVE)在2023年看起來也很有吸引力,核心前提是將更多的自由現金分配用於回購股票。管理層的目標是在2023年每天生產82萬桶油當量。除了上遊業務之外,該公司還從煉油業務中獲得收入。

Cenovus去年的杠杆率迅速下降,淨債務從110億加元降至2023財年第三季度的50億加元。隨著該公司回購更多的股票,CVE股價在短期內可能會出現飆升。過去12個月裏,這只能源股的股票回報率為45%,明顯超過了多倫多證券交易所的能源同行。

為股東創造價值

在更廣泛的市場看到盈利增長放緩甚至是負增長的同時,能源領域正在進行大規模的回購和分紅,這是非常值得稱贊的,也說明了該行業的健康和轉型的前景。考慮到估值折扣和創紀錄的盈利能力,能源板塊可能會在2023年繼續領跑,投資者不妨拭目以待。

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