上個月，歐佩克+（石油輸出國組織）宣布將從5月起將其石油產量每日削減120萬桶，意味著歐佩克及其盟友的總產量可能會下降370萬桶/日，這將占到全球能源需求的3.7%。歐佩克宣布減產後，油價如預期般上漲，也提振了能源生產商的股價，這其中也包括Canadian Natural Resources (TSX:CNQ)。在有利的價格環境下，該公司股價上月上漲了10%。
不過，與股價52周高點相比，這只加拿大能源巨頭當前的交易價格還有超過4%的折扣。能源投資者應該想知道，CNQ的上漲勢頭在5月份是否能夠延續？
該公司上月報告了2022年業績，調整後的運營淨收益增長了73.4%，同時從其運營活動中產生了194億加元的現金流。更高的能源價格，產量增加，以及在債務償還過程中利息支出的減少提振了財務狀況。憑借堅實的現金流，該公司償還了34億加元的債務，鞏固了資產負債表。事實上，在截至2022年12月31日的過去兩年中，該公司已將其淨債務減少了約50%，至105億加元。
盡管出現了波動，但分析師仍然看好油價，預測布倫特原油將在今年年底達到90美元/桶。歐佩克宣布減產後，對供應的擔憂和需求的上升，特別是來自中國的需求，可能會在短期到中期幫助提振油價。
此外，該公司已計劃在今年投資約52億加元鞏固其資產基礎，管理層預計今年的天然氣和原油產量將增加5%以上。此外，在較低的債務水平下，利息支出的下降對未來幾個季度的財務狀況有利。同時，CNQ將於5月4日公布其2023年第一季度的收益。分析師預計該公司調整後的EPS（每股收益）為1.65加元，比上一季度下降了42%。油價下跌可能會對該公司第一季度的收益產生影響。
在穩健的現金流支持下，CNQ繼續以股息增長和股票回購來回報股東。去年，該公司花費56億加元用於股票回購，49億加元用於股息分紅。2023年，該公司擴大了股票回購計劃，截至3月1日，已經以5億加元回購了620萬股。考慮到該公司經營的長壽命、低損耗率的資產產生了健康的現金流，使其能夠持續增加股息。在過去23年裏，這家能源巨頭以21%的CAGR（複合年增長率）不間斷地提高股息，遠期股息收益率目前為4.36%。
該公司管理層早些時候曾表示，一旦其淨債務低於100億加元，將把100%的現金流返回給股東。由於該公司淨債務現在為105億加元，因此預計股息將繼續增長。
盡管股價近期大漲，但CNQ的估值較低，未來12個月的市售率和市盈率分別為2.5倍和10.9倍。因此，鑒於有利的價格環境、促進增長的措施和有吸引力的估值，個人預計這只能源股的上升趨勢將延續下去。
