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鎖定500萬盎司高品位黃金資源，釋放AurMac項目巨大潛力
摩根大通（JPMorgan）分析師在最近的一份報告中公布了一個新指標，該指標顯示，央行自2022年開始的創紀錄連續購買黃金也促使投資者將其投資組合中更大比例的資金配置到貴金屬上，而這個比例現在是2012年以來最高的。
分析師使用了世界黃金協會截至2022年底的數據，並通過匯總各國央行和私人投資者報告的黃金購買量，得出了截至2023年第二季度末的估計值，然後將以投資為目的持有的黃金總存量除以全球私人非銀行投資者持有的包括現金、股票和債券在內的金融資產存量，得出了一個新的黃金配置指標。
摩根大通表示，該指標顯示，雖然大宗商品中黃金的配置一直在下降，但投資者對貴金屬的配置在過去一年中卻有所增加，其中央行的黃金購買是主要驅動力。事實上，自2022年初俄羅斯入侵烏克蘭以來，各國央行一直在以曆史上前所未有的速度增加黃金儲備，以減少對美元的依賴和風險敞口。
分析師在報告中寫道，“自大流行病以來，隱含的黃金配置一直在上升，目前處於2012年底以來的最高水平。換句話說，按照曆史標准，目前投資者對黃金的配置看起來相當高。”分析師提醒投資者，除了金價對美元和實際收益率的敏感性之外，毫無疑問，央行的購金速度是衡量金價未來走勢的關鍵。
報告中提出，自COVID-19疫情爆發以來，金價的主要相關性已經發生了變化。在大流行病之前，黃金ETF流入和流出對黃金需求起著決定性作用，而在大流行病之後，央行的購買成為了決定黃金需求的關鍵。
該投行預測，隨著央行持有黃金的規模繼續擴大，金價也將創下曆史新高。今年7月，摩根大通發布了全球大宗商品研究執行董事Greg Shearer的研究報告，預計金價將在2024年下半年創下新高。
Shearer在報告中寫道，預計美聯儲將在2024年第二季度開始降息，美國實際收益率的下降將成為黃金價格的“重要推動力”。他認為，到2024年第四季度，金價平均價格約為每盎司2175美元，如果美國經濟真的陷入衰退，金價將面臨進一步上行的風險。
他指出，經濟衰退越嚴重，美聯儲就必須越積極地削減利率，這將對黃金起到支撐作用。黃金投資者正處於一個非常有利的位置，持有黃金以及長期配置黃金和白銀既能在周期後期起到分散投資的作用，又能在未來的12或18個月內有所收獲。
他補充道，雖然黃金投機性持倉最近有所上升，但摩根大通看到了穩健的機構和央行需求。投資者現在開始渴望真正擁有黃金，並從貨幣資產中分散配置。
