最近一段時間，Vertex Pharmaceuticals (VRTX)的股價一直在走高。Vertex股價今年上漲了兩位數，交易價格接近歷史最高水平。如此出色的表現有很多原因。該公司繼續通過市場領先的囊性纖維化(CF)療法獲得數十億美元的收入，並且可能即將在這一專業領域之外邁出重要一步：Vertex正在等待有關血液疾病候選藥物exa-cel的監管決定。
Vertex還正在推進許多其他令人興奮的項目，這些項目可能會在未來帶來盈利。因此，許多投資者紛紛參與投資Vertex股票也就不足為奇了。但是，當我們看看該股目前的股價水平時，我們在投資之前是否應該三思而後行，或者是否值得在高位買入這只生物科技股？讓我們來看看。
首先看一下Vertex的核心業務，那就是囊性纖維化(CF)療法。該公司銷售四種不同的CFTR調節劑，Vertex的最暢銷產品Trikafta去年銷售額達76億美元，隨著該產品在新年齡段和各個國家獲得認可，銷售潛力持續增長。
另外，該公司正在三期試驗中研究一種每日一次的CFTR調節劑候選藥物。Vertex計劃於明年初發佈研究結果，因此如果一切順利，我們可以想像在不久的將來推出新的CF產品。所有這些都意味著Vertex可能會像預測的那樣繼續保持CF市場的領導者地位，至少到2030年代末。
與此同時，該公司還正在解決投資者最關心的問題：Vertex是否過於依賴某一治療領域？美國食品藥品監督管理局(FDA)將於12月審批exa-cel治療鐮狀細胞病，並於3月審批exa-cel治療β地中海貧血。
Vertex與基因編輯公司CRISPR Therapeutics合作開發exa-cel，但Vertex將獲得60%的潛在利潤，據Evaluate Pharma稱，exa-cel應該會在2028年帶來巨額收入，約為17億美元。因此，雖然exa-cel可能達不到Trikafta的收入水平，但仍然是一個重要產品。
CF之外的另一個近期機會涉及一種治療非常常見問題的候選藥物：疼痛。Vertex的非阿片類藥物候選藥物可以解決這個問題，並隨著時間的推移帶來可觀收入。顯然，這對Vertex來說是一個激動人心的時刻，未來有許多增長機會。
所有這一切看起來都很棒。但在股價逐月上漲後，估值又如何呢？Vertex股票的遠期市盈率為25倍。這高於幾年前的水平，當時該股的遠期市盈率約為15倍。但是，考慮到 Vertex在CF領域的持續領先地位以及在該專業領域之外的增長潛力，該股的股價看起來是合理的。這意味著，如果你現在投資Vertex，從長遠來看，你仍然可以獲得相當多的收益，所以這只生物科技股票值得在高位買入。
