自從美國發布芯片法案建立半導體「防護欄」以來，這場中美芯片戰不斷升級，範圍也逐步擴大，慢慢演變成了資源爭奪戰。今年7月中國宣布對鎵和鍺實施出口管制。拜登政府隨即在10月17號發布了新一輪的芯片出口限制，進一步加劇了兩國之間貿易的緊張局勢，甚至迫使英偉達(Nvidia)取消了價值超過50億美金的中國企業訂單。10月20號，中國再次以「維護國家安全」為由，限制優質石墨出口，其中包含了鋰離子電池的關鍵原材料——球形石墨。
石墨在新能源電池產業中處於不可或缺的地位。電動汽車對石墨的需求量是其他重要礦物的五倍。石墨還用於核電工業，作為反應堆堆芯的材料。石墨資源在全球分布並不算均勻，主要集中在幾個國家：中國、馬達加斯加、莫桑比克、巴西、韓國。中國持續「遙遙領先」，根據美國地質調查局（USGS）的數據，中國2022年的石墨產量占全球65%，對全球供應鏈具有強大的影響力。中國不僅是世界上最大的石墨生產國和出口國，還是最大的精加工國。中國目前還負責幾乎所有的球形石墨供應，並生產全球 90% 以上的鋰離子電池負極。
中國的管制措施會產生什麼樣的影響呢？
從短期來看，離政策正式實施(12月1日)還有一段時間，不少電池生產商可能會利用這個空隙儲存石墨庫存。根據英國鋰電行業知名數據和情報提供商Benchmark Mineral Intelligence的報道，一旦政策生效，海外公司購買中國石墨原料的難度將大大提高。受影響最為嚴重的要數日韓的負極生產商了，兩國都重度依賴中國石墨進口，比例超過9成。韓國工業部還為此緊急召集本國的三大電池製造商(LG Energy Solution, SK Innovation, Samsung SDI)和電池材料製造商Posco Future M討論應對措施。其中LG和Posco Future M均表示要在12月1日截止日前儘可能地採購更多石墨，以保證供應穩定。日本官員更是當場急了，表示強烈反對，並聲稱將通過WTO向中國施加壓力。
從長期來看，如果管制持續很長時間，也將加速中國之外石墨與電池負極供應鏈的建立。上個月，澳大利亞公司Talga Resources在瑞典北部的歐洲首家電池陽極廠已經破土動工。在美國，不少公司(Novonix, Anovion, Syrah Resources) 也已經開始建設電池負極項目，試圖擺脫對中國原材料的依賴。中國公司也在向海外擴張，寧波杉杉和上海璞泰來都已經計劃今年在歐洲建廠。
中國政府的這次石墨出口管制，較為直觀的影響便是利好境外石墨生產商。比如加拿大的Nouveau Monde Graphite (NMG)公司，這家公司項目位於魁北克省，石墨礦資源豐富，並在去年和日本松下新能源 (Panasonic Energy)簽署了承購協議。澳大利亞石墨礦商Syrah Resources項目位於莫桑比克，是除中國外最大的石墨生產商，在中國出口管制消息發布後的兩天，股價一度飆升40%。人們預計會有一波競相保障替代供應的熱潮。
資源戰如今已經演變成了回合制。美國雖然也有一定石墨產業，但產能只能滿足軍工需求，對於新能源和電池領域的需求依然依賴中國進口。中國的反制舉措，也將一定程度上影響美國電池和新能源產業。
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