正如加拿大股市在過去一年半中所經曆的，利率上升以各種不同的方式對多個行業的公司產生了負面影響。隨著經濟和市場環境的惡化，甚至一些加拿大最大的藍籌股的股價也受到了影響。但這也可能意味著現在是時候將一些大藍籌股票加入到投資組合中，幫助對沖下行風險。
經濟自然會經曆這樣的周期：先是快速擴張和增長，然後達到頂峰並開始收縮，陷入衰退，最終跌入穀底，並在再次擴張時開始反彈。利率是各國央行用來幫助保持經濟正常運行的工具。當經濟過熱、通脹飆升時，就像我們在整個2022年看到的那樣，央行必須通過提高利率來為經濟降溫。
提高利率的目的是減少經濟中的貨幣供應量。當利率升高時，消費成本會上升，因為償還債務的成本更高。這也會激勵消費者開始儲蓄，因為與利率較低時相比，利率較高時可以獲得更多的利息。此外，許多上市公司，尤其是加拿大藍籌股，通常利用債務為其運營提供資金。因此，隨著利率的上升，償還債務的成本也會增加，從而增加支出，損害其盈利能力，最終導致股價下跌。
最後，較高的利率使得新債券比利息較低的舊債券更具吸引力。這導致債券和股票的價格下跌，因為這些新債券的出現使得股息收益率在當前市場上顯得缺乏吸引力。因此，許多股息股票的價值也會隨著利率上升而下降，而收益率也會隨之上升。
在決定在利率上升的環境中購買哪些加拿大藍籌股時，必須考慮許多重要因素，比如債務負擔、利率上升會對收入產生多大影響，以及這些藍籌股曾經在經濟衰退中的表現如何，因為利率上升可能會使經濟放緩，最終陷入衰退。
不過，好消息是，由於利率已經大幅上升，許多現在值得購買的加拿大頂級藍籌股的股價已經下跌，而收益率也高於其長期平均水平。以公用事業公司Fortis (TSX:FTS)為例，該股股價在過去的一年半裏下跌了約11.7%，股息收益率目前為4.2%，高於其3.8%的10年平均水平。所以，Fortis無疑是在目前這種環境下最值得購買的加拿大藍籌股之一，因為具有防禦性和久經考驗的韌性，而且每年不斷增加股息，這有助於投資者對沖利率上升和通貨膨脹的影響。
另外一只優質的加拿大藍籌股是價值270億加元的折扣零售商Dollarama (TSX:DOL)。這是一家擁有全國知名品牌的大型公司，債務風險可控，而且可以從經濟放緩中獲益，因為越來越多的消費者會在其門店購物以節省開支。
與幾乎所有股票一樣，隨著利率上升，該公司的利息支出也會增加。但在去年，其季度利息支出從2650 萬加元增至3600萬加元，增幅不到1000萬加元。與此同時，收入卻增加了2.3億多加元，增幅超過19%，達到15億加元。因此，如果想在這種環境下支撐投資組合並購買優質的加拿大藍籌股，Dollarama是一個極佳的選擇。
