美國通脹迅速降溫，推動羅素2000指數創下2022年11月10日以來的最佳表現，小盤股反彈。
週二（當地時間11月15日）盤中，羅素2000指數上漲約4.5%，是標準普爾500指數2%漲幅的兩倍多。這是近期趨勢的逆轉。此前截至週一，這一小型股基準指數自7月31日高點以來已下跌15%，而標準普爾500指數則下跌3.9%。
Fred Alger Management的小盤股基金經理Amy Zhang表示：“我們正處於黎明前的最黑暗時刻。從歷史上看，利率峰值以及羅素2000指數和標準普爾500指數之間的巨大估值差距是投資小盤股的最佳時機。”
令人鼓舞的消費者價格指數報告引發了整個市場的資產波動，10年期美債收益率跌至9月份以來的最低水平，美元也暴跌。今年小盤股大幅表現不佳的原因是對經濟衰退、通脹以及美聯儲持續加息影響的擔憂。這往往會給那些對經濟增長更為敏感的公司帶來壓力。
以Jill Carey Hall為首的美國銀行分析師指出，隨著羅素2000指數的遠期市盈率跌至14個月低點，對於長期投資者而言，這意味著未來10年的年化價格回報率為12%，而羅素1000大盤股指數的年化價格回報率為7%。小盤股仍處於歷史低位，其交易價格較其典型估值低19%。
花旗集團美國股票策略師Scott Chronert在一份報告中寫道：“標普具有更高的質量要素，而羅素基準(尤其是小盤股)則面臨著負收益問題。”羅素2000指數的大部分成分股都是無利可圖的生物科技公司，而標準普爾指數的成分股很少。
雖然中小型企業的盈利預期不如大企業那麼強勁，但Chronert認為它們可能是投資組合中“價值”配置的有趣替代品。他建議關注標準普爾1000指數，該指數結合了中小型股，與標準普爾500等權重和增值指數具有相對較高的相關性，正在帶來更強勁的收益。
儘管如此，考慮到羅素2000指數中超過30%的股票沒有盈利，一些投資者質疑這種小盤股上漲的可持續性。
Newedge Wealth首席投資官Cameron Dawson表示：“如果利率因我們正在進入衰退而下降，小盤股表現可能再次不佳。”
