Silver Storm Mining Ltd. (TSXV:SVRS)
打造拉丁美洲下一個白銀生產商。
2023年，緊張的供需曾讓分析師對今年的白銀市場感到樂觀，但高利率以及美元的強勢抑制了這一金屬的上漲。臨近年尾，白銀價格基本運行在年初的水平附近。2024年初的情況並沒有什麼大的不同。2023年白銀市場預計將錄得大規模的缺口，但只要美聯儲維持利率在更長時期內更高水平的政策不變，白銀在新的一年或繼續承壓。
以下是行業專家對於2024年白銀市場的預測：
白銀既是貴金屬，同時也是光伏和電子等行業不可或缺的工業金屬。按照世界白銀協會的預測，2023年白銀總需求預計為11.4億盎司，其中工業需求6.32億盎司。與此同時，白銀供給預計為10億盎司多一點，缺口將達1.41億盎司。這將是白銀市場連續第3年出現缺口，而且世界白銀協會預計，即使考慮到在開發的新項目，這種情況不會很快獲得緩解。
Silver Stock Investor的Peter Krauth表示，2024年及以後年度白銀產量預計不會出現大的增長。他說，最近美國銀行Bank of America（NYSE:BAC）基於大型白銀生產商的指引的研究顯示，2016年采出白銀供應量將達到峰值，並且短期內不會再次觸及這一水平。
世界白銀協會的Michael DiRienzo表示，當前的白銀價格未能刺激綠地（greenfield）勘探，很多探勘開發都是以增加儲量和延長礦山壽命為目的的棕地探勘。此外，墨西哥礦業法的變更——採礦許可期限從50年縮減至30年——也給礦業開發帶來了不利的影響。Krauth表示，類似Aya Gold & Silver Inc.（TSX:AYA,OTCQX:AYASF）、Dolly Varden Silver (TSXV:DV,OTCQX:DOLLF)、Summa Silver (TSXV:SSVR,OTCQX:SSVRF)以及Blackrock Silver (TSXV:BRC,OTCQX:BKRRF)等公司的勘探結果都很不錯，但短期之內無法進入生產階段。
最後，抗議活動，尤其是在拉丁美洲的抗議也有可能影響白銀的供給。最近，第一量子礦業First Quantum Minerals（TSX:FM,OTC Pink:FQVLF）的Cobre Panama銅礦引發巴拿馬國內的動盪，這凸顯了市場局勢的變幻莫測。DiRienzo表示，秘魯和智利這兩個國家就占了全球白銀產量的18%，這當中的供給風險不言自明。Krauth表達了類似的觀點，稱Newmont Corporation（TSX:NGT,NYSE:NEM）位於墨西哥的Penasquito礦爆發的持續4個月的罷工是最大的獨立事件。
跟黃金一樣，除了供需，白銀還受很多其他經濟和地緣政治因素的影響，其中影響最大的是利率。雖然美國最新的消費者價格指數（CPI）已經降至3.1%，美聯儲也暫緩加息，但美聯儲主席鮑威爾認為，通脹率到2026年之前不會達到2%的目標水平，因此繼續加息的貨幣緊縮政策並沒有被徹底放棄。
DiRienzo表示，白銀的定價基本由機構投資者的行為決定，而機構的行為受美聯儲2024年的政策決定影響。他說，美聯儲稱2024年僅降息約25個基點，但市場更加偏鴿派。因此，當明年市場意識到美聯儲的政策立場時，這將引發投資者拋售，進而施壓白銀價格跌至20美元。
相比之下，Krauth認為2024年的市場環境有利於白銀價格上漲。在他看來，最重大的事件是美債收益率曲線在10月中旬觸頂（高於5%），此後美元指數也觸頂（107），此後都大幅下跌。此外，10月中旬以來，白銀股票一直跑贏黃金股票，這也是一個看漲信號。按照他的預測，2024年黃金價格將繼續創新高，同時白銀價格有可能會在下半年逼近30美元。
