Shopify (SHOP)是2021年最熱門的成長股之一。這家加拿大電子商務服務提供商的股價在當年11月19日收於創紀錄的169.06美元，當時正處於成長型和模因股票購買狂潮的頂峰。
但今天，Shopify的股價下跌56%至每股75美元左右。隨著增長放緩、利潤率下降以及利率上升壓縮該股估值，多頭撤退。然而，儘管面臨所有這些挑戰，由於四個簡單的原因，該股可能是一個很好的選擇。
Shopify的自助電子商務工具使商家能夠建立自己的在線市場、處理付款、履行訂單以及管理自己的營銷活動。對於那些不想加入亞馬遜等大型第三方市場的賣家來說，一站式商店是一個有吸引力的選擇。
Shopify的許多商家在社交媒體平臺上銷售他們的產品，包括Meta Platforms的Facebook和Instagram、Pinterest以及字節跳動的TikTok。這種做法讓該公司在新興的“社交商務”市場站穩了腳跟，Grand View Research估計，隨著社交媒體平臺將更多購物者從傳統在線市場吸引走，該市場從2023年到2030年的複合年增長率將達到32%。
Shopify還通過Shop Pay支付平臺和Shop App將賣家鎖定在自己的生態系統中，該應用程序將本地賣家聯合到一個面向消費者的集中式應用程序中。Shopify還在海外發展，隨著電子商務市場的擴大，所有這些策略都將推動Shopify長期增長。
隨著疫情促使更多商家在線銷售產品，Shopify的收入在2020年飆升86%。儘管疫情已經過去，更多實體店重新開業，但Shopify在2021年的收入仍增長57%。但在2022年，由於通貨膨脹抑制了消費者支出，Shopify收入僅增長21%。
經濟放緩促使許多投資者拋售Shopify的股票。但對於2023年，分析師預計，隨著宏觀環境趨於穩定，Shopify收入將增長20%，2024年收入增長18%。
該公司通過在2019年收購6 River Systems和2022年收購Deliverr大幅擴張了物流部門，這是穩定營業利潤率的必要舉措。
過去，Shopify物流業務擴張，加上雲託管和營銷成本上升，導致調整後營業利潤率從2021年的16%降至2022年的0%。不過，分析師預計這一數字將在2022年上升至11%。2023年和2024年將分別升至16%。分析師預計，Shopify調整後收益將在2023年增長九倍以上，並在2024年再增長66%。
Shopify的企業市值達到歷史最高水平，達到2057億美元，是2022年收入的37倍。當收入增長放緩、利潤率萎縮時，這一令人垂涎的估值註定會急劇下跌。
但如今，Shopify的企業市值已達919億美元，是2024年預期收入的12倍。以75美元的股價計算，明年市盈率仍為129倍，但隨著盈利能力的提高，這一倍數可能會迅速縮小。
簡而言之，那些相信Shopify業務將在亞馬遜和其他電子商務巨頭的陰影下繼續蓬勃發展的投資者應該在多頭捲土重來之前立即積累一些Shopify股票。
