Shopify (SHOP)是2021年最热门的成长股之一。这家加拿大电子商务服务提供商的股价在当年11月19日收于创纪录的169.06美元，当时正处于成长型和模因股票购买狂潮的顶峰。
但今天，Shopify的股价下跌56%至每股75美元左右。随着增长放缓、利润率下降以及利率上升压缩该股估值，多头撤退。然而，尽管面临所有这些挑战，由于四个简单的原因，该股可能是一个很好的选择。
Shopify的自助电子商务工具使商家能够建立自己的在线市场、处理付款、履行订单以及管理自己的营销活动。对于那些不想加入亚马逊等大型第三方市场的卖家来说，一站式商店是一个有吸引力的选择。
Shopify的许多商家在社交媒体平台上销售他们的产品，包括Meta Platforms的Facebook和Instagram、Pinterest以及字节跳动的TikTok。这种做法让该公司在新兴的“社交商务”市场站稳了脚跟，Grand View Research估计，随着社交媒体平台将更多购物者从传统在线市场吸引走，该市场从2023年到2030年的复合年增长率将达到32%。
Shopify还通过Shop Pay支付平台和Shop App将卖家锁定在自己的生态系统中，该应用程序将本地卖家联合到一个面向消费者的集中式应用程序中。Shopify还在海外发展，随着电子商务市场的扩大，所有这些策略都将推动Shopify长期增长。
随着疫情促使更多商家在线销售产品，Shopify的收入在2020年飙升86%。尽管疫情已经过去，更多实体店重新开业，但Shopify在2021年的收入仍增长57%。但在2022年，由于通货膨胀抑制了消费者支出，Shopify收入仅增长21%。
经济放缓促使许多投资者抛售Shopify的股票。但对于2023年，分析师预计，随着宏观环境趋于稳定，Shopify收入将增长20%，2024年收入增长18%。
该公司通过在2019年收购6 River Systems和2022年收购Deliverr大幅扩张了物流部门，这是稳定营业利润率的必要举措。
过去，Shopify物流业务扩张，加上云托管和营销成本上升，导致调整后营业利润率从2021年的16%降至2022年的0%。不过，分析师预计这一数字将在2022年上升至11%。2023年和2024年将分别升至16%。分析师预计，Shopify调整后收益将在2023年增长九倍以上，并在2024年再增长66%。
Shopify的企业市值达到历史最高水平，达到2057亿美元，是2022年收入的37倍。当收入增长放缓、利润率萎缩时，这一令人垂涎的估值注定会急剧下跌。
但如今，Shopify的企业市值已达919亿美元，是2024年预期收入的12倍。以75美元的股价计算，明年市盈率仍为129倍，但随着盈利能力的提高，这一倍数可能会迅速缩小。
简而言之，那些相信Shopify业务将在亚马逊和其他电子商务巨头的阴影下继续蓬勃发展的投资者应该在多头卷土重来之前立即积累一些Shopify股票。
